MARA lỗ quý hơn 1,3 tỷ USD khi đợt giảm của Bitcoin ảnh hưởng tới lượng BTC nắm giữ

| coinpaper.com
MARA báo cáo kết quả quý 1 yếu hơn kỳ vọng, cổ phiếu giảm trong phiên sau giờ giao dịch. Doanh thu giảm 18% so với cùng kỳ xuống 174,6 triệu USD (so với 192,7 triệu USD dự kiến). Lỗ ròng nới rộng đến khoảng 1,3 tỷ USD và EPS là -3,31 so với -2,20 dự kiến. Tác động tài chính chủ yếu do lỗ chưa thực hiện trên kho tiền Bitcoin của công ty. MARA nắm giữ 38.689 BTC và chứng kiến Bitcoin giảm khoảng 23% trong quý, gây áp lực lên định giá tài sản. Công ty cũng đã bán hơn 15.100 BTC trong tuần cuối cùng của tháng 3. Hoạt động khai thác vẫn là lõi kinh doanh, nhưng MARA đang chuyển hướng sang AI và hạ tầng điện toán hiệu năng cao (HPC) để đa dạng hóa khỏi tính biến động của ngành khai thác. Công ty dự định chuyển một phần công suất khai thác thành trung tâm dữ liệu AI/HPC và đồng địa điểm hóa AI gần các hoạt động hiện tại để tăng tính linh hoạt. MARA cho biết không có kế hoạch mua thêm phần cứng khai thác Bitcoin, đồng thời mở rộng AI thông qua các quan hệ đối tác (bao gồm Starwood) và mua lại Long Ridge Energy & Power với giá 1,5 tỷ USD, có thể hỗ trợ tới 600 MW cho hạ tầng tính toán AI. Đối với nhà giao dịch crypto, các yếu tố cần theo dõi ngắn hạn là áp lực bán liên quan đến MARA (động thái kho tiền BTC) và liệu việc triển khai AI/HPC có thể giảm độ nhạy với biến động giá Bitcoin hay không.
Bearish
Tiêu cực cho BTC trong ngắn hạn: tin tức nhấn mạnh rằng thu nhập của MARA rất nhạy cảm với các đợt giảm của Bitcoin, với các khoản lỗ chưa thực hiện lớn trong kho bạc và các báo cáo bán BTC (~15.100+ BTC trong tháng Ba). Sự kết hợp đó có thể củng cố nỗi lo của thị trường về áp lực bán từ các thợ đào trong những giai đoạn giá BTC yếu. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể định giá lại rủi ro từ thợ đào và theo dõi nhu cầu thanh khoản tiếp theo hoặc các hành động quản lý kho bạc bổ sung. Về lâu dài, việc chuyển hướng sang AI/HPC và khả năng hỗ trợ công suất 600MW có thể cải thiện đa dạng hóa doanh thu, nhưng khó có thể bù đắp tác động ngay lập tức của các khoản lỗ ghi nhận theo giá thị trường liên quan đến Bitcoin và có thể cần thời gian để chuyển thành dòng tiền.