MARA 第一季度虧損逾13億美元，比特幣回調打擊其 BTC 持倉

MARA 公布遜於預期的第1季業績，令股價於盤後下挫。收入按年下跌18%至1.746億美元（預期1.927億美元）。淨虧擴大至約13億美元，每股虧損為-3.31，低於預期的-2.20。財務表現主要受其比特幣金庫的未實現虧損影響。MARA 持有38,689 BTC，該季度比特幣下跌約23%，壓低資產估值；公司亦於三月最後一周出售逾15,100 BTC。採礦仍為核心業務，但 MARA 正轉向人工智能及高效能運算（HPC）基建，以從波動劇烈的採礦經濟中分散風險。公司計劃將部分採礦產能改建為 AI/HPC 數據中心，並將 AI 與現有營運共置以提高靈活性。MARA 表示不計劃再購買比特幣採礦硬件，並透過夥伴關係（包括 Starwood）及以15億美元收購 Long Ridge Energy & Power 擴展 AI，此舉或可支持高達600MW 的 AI 運算。對加密貨幣交易者而言，短期需留意 MARA 相關的拋售壓力（BTC 金庫動向），以及 AI/HPC 建設能否降低對比特幣價格波動的敏感度。