MARA 第一季虧損逾13億美元，比特幣回調衝擊其 BTC 持有

MARA 公布不如預期的第一季財報，導致盤後股價下跌。營收年減18%至1.746億美元（預期1.927億美元）。淨損擴大至約13億美元，每股虧損為-3.31，低於預期的-2.20。財務影響主要來自其比特幣庫藏的未實現損失。MARA 持有38,689 BTC，該季度比特幣下跌約23%，壓抑資產估值；公司也在三月最後一週賣出超過15,100 BTC。挖礦仍為核心業務，但 MARA 正轉向人工智慧與高效能運算（HPC）基礎建設，以從波動大的挖礦經濟中多元化。公司計劃將部分挖礦產能轉為 AI/HPC 資料中心，並將 AI 佈建在既有營運附近以提高彈性。MARA 表示不計劃再購買比特幣挖礦硬體，同時透過夥伴關係（包括 Starwood）以及以15億美元收購 Long Ridge Energy & Power 擴展 AI，該收購可能支援高達600MW 的 AI 運算。對加密交易者而言，短期需關注 MARA 相關的賣壓（BTC 庫藏動向）以及 AI/HPC 的建置是否能降低對比特幣價格波動的敏感度。