MARA อาจขาย BTC เมื่อกลุ่มขุดเปลี่ยนไปใช้ AI/HPC

MARA Holdings สะท้อนการเปลี่ยนกลยุทธ์: หลังอนุญาตให้มีการขาย BTC ที่สร้างจากการขุดในปี 2025 รายงาน Form 10‑K ของบริษัทสำหรับปี 2025 ระบุว่ายังอาจขาย Bitcoin ที่ถือในงบดุล “เป็นครั้งคราว” ในปี 2026 ขึ้นกับสภาพตลาดและลำดับความสำคัญด้านการลงทุน MARA รายงานถือครอง 53,822 BTC ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2025 (ประเมินมูลค่าในตอนนั้นประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์; ประมาณ 3.6 พันล้านดอลลาร์ที่ราคา spot ปัจจุบันใกล้ 67.7k) การเปิดเผยดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากความยากในการขุดเพิ่มขึ้น ต้นทุนการผลิตสูงขึ้น (นักวิเคราะห์ประเมินต้นทุนการผลิตต่อ BTC ใกล้ ~87k เทียบกับ spot ~69k ในรายงานก่อนหน้า) และ hashprice อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ — ความกดดันที่ผลักให้ผู้ขุดกระจายความเสี่ยง MARA กำลังก้าวสู่การบูรณาการแนวตั้งรวมถึงการผลิตพลังงานและการประมวลผลสำหรับ AI/HPC หลังเข้าซื้อหุ้นข้างมากใน Exaion; คู่แข่งเช่น Terawulf กล่าวถึงสัญญา AI/HPC เป็นตัวขับเคลื่อนรายได้ใหม่ สัญญาณความเครียดทั่วทั้งภาครวมถึงรายได้ที่ลดลงและการขาดทุนจำนวนมากของผู้ขุดบางราย (เช่น ขาดทุนสุทธิของ Riot ในปี 2025 และรายได้ของ Core Scientific ลดลง) สำหรับเทรดเดอร์ ข้อสรุปสำคัญคือความเสี่ยงอุปทาน BTC ที่เพิ่มขึ้นจากการขายจากงบดุล ความกดดันการขายต่อเนื่องหากเศรษฐศาสตร์การขุดยังไม่เอื้ออำนวย และความเป็นไปได้ที่ส่วนผสมรายได้จะเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อบริษัททำเงินจากสินทรัพย์ AI/HPC คีย์เวิร์ดหลัก: MARA, Bitcoin, การขาย BTC, การขุด, คอมพิวต์ AI, HPC, hashprice.