MARA와 Starwood, 미국 비트코인 채굴장을 1GW 이상 규모의 AI 데이터센터로 전환; 주가 약 17% 급등

MARA Holdings는 Starwood Property Trust / Starwood Digital Ventures와 합작법인(JV)을 통해 미국의 일부 비트코인 채굴 사이트를 하이퍼스케일, AI 대응 데이터센터 캠퍼스로 전환하기로 합의했습니다. 이 계획은 단기적으로 약 1GW의 IT 용량을 목표로 하며 2.5GW 이상으로 확장하는 것을 목표로 하고 있으며, 저비용 전력과 강한 그리드 연결을 가진 사이트를 중심으로 비트코인 채굴과 고성능 AI 컴퓨팅을 모두 지원할 수 있는 사이트에 집중합니다. MARA는 각 JV에서 10%–50%의 지분을 보유할 수 있고 Starwood가 개발, 테넌트 유치 및 자금 조달을 주도합니다. 경영진은 이 조치를 순수 해시레이트/비트코인 노출에서 ‘power‑to‑compute’ 수익화로의 전략적 전환으로 설명했으며, 가격과 수요에 따라 비트코인 채굴과 AI/엔터프라이즈 워크로드 간 용량을 동적으로 배분할 수 있게 합니다. 이번 발표는 MARA의 부진한 분기 실적(17억 달러 순손실)과 채굴업자에 대한 최근 운영 압박 이후에 나왔으며, 시간 외 거래에서 주가는 약 15%–17% 상승했습니다. 애널리스트들은 전략적 업사이드는 하이퍼스케일 또는 엔터프라이즈 임대 계약 체결, GPU 조달 확보, 전력 배분 경제성 명확화에 달려 있다고 경고하며, 구속력 있는 임대 계약과 거래 조건 공개가 없으면 MARA는 여전히 비트코인 가격의 프록시로 거래될 수 있다고 지적합니다. AI/데이터센터 매출이 실현되면 MARA의 장기 이익 구조는 크게 바뀔 수 있지만, 실행 마일스톤과 테넌트 확약이 확인될 때까지 단기 매출 영향은 제한적입니다.