صفقة الكهرباء بقوة 2 غيغاواط في تكساس لدى مارا تعزز الحوسبة بالذكاء الاصطناعي وتعدين البيتكوين
قفزت أسهم شركة MARA Holdings، وهي من عمال تعدين البيتكوين، بعد إعلانها خططًا لشراء موقع مُشغَّل بمساحة 1200 فدان في تكساس لدعم الحوسبة بالذكاء الاصطناعي (AI) وتعدين البيتكوين. من المتوقع أن يوفّر الأصل في مقاطعة ماتاغوردا 1 غيغاواط من سعة الشبكة بحلول أكتوبر 2027، مع ارتفاعه تدريجيًا ليقترب من 2 غيغاواط بحلول أبريل 2028.
تخطط MARA لتحويل الموقع إلى حرم للبنية التحتية الرقمية يضم الحوسبة عالية الأداء (HPC) إلى جانب تعدين البيتكوين. وإذا حصلت MARA على عقد إيجار لسعة HPC، فستحتفظ HIF USA بحصة أقلية. المشروع ما زال في مرحلة مبكرة ويعتمد على الموافقات التنظيمية، مع تنفيذ البناء على مراحل على مدى عدة سنوات. وبمجرد تشغيله بالكامل، تقول MARA إن المبادرة يمكن أن تضاعف أكثر من مرتين القدرة الكهربائية المحتملة لديها لتصل إلى نحو 4.8 غيغاواط.
زاوية السوق: يتجه عمال التعدين من الاعتماد على إعادة استخدام مراكز البيانات بشكل “خالص” لاستغلال عتاد التعدين إلى شراكات طاقة موجهة للذكاء الاصطناعي/HPC. تشير المقالة إلى رأي CoinShares بأن تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أعلى بكثير لكل ميغاواط من التعدين التقليدي، لكن العقود ذات القيمة الأعلى في مجال AI/HPC يمكن أن ترفع مضاعفات التقييم. ومن الأمثلة توسعة Core Scientific (CoreWeave)، وإيجار Fluidstack لدى Hut 8، وصفقة مراكز البيانات طويلة الأجل للذكاء الاصطناعي من TeraWulf مع Anthropic. تأتي خطوة MARA بعد عملية الشراء السابقة في أبريل لشركة Long Ridge Energy & Power (محطة غاز 505 ميغاواط إضافة إلى مركز بيانات مجاور) واستثمارها السابق في Exaion.
وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، يعزز ذلك سردية “AI + الطاقة” المرتبطة باقتصاديات تعدين البيتكوين وقدرة الشبكة القابلة للتوسع، ما قد يدعم الشهية للمخاطرة تجاه أسهم تعدين BTC، وحتى بشكل غير مباشر نحو معنويات BTC.
Bullish
يربط إعلان MARA توسيع سعة الشبكة بشكل مباشر بالحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي وبعمليات تعدين البيتكوين، وقد كافأ المستثمرون السهم بالفعل بحركة حادة. ورغم عدم الكشف عن الشروط المالية للصفقة وتعليق موافقات الجهات التنظيمية، فإن الجدول الزمني المرحلي حتى 1–2 جيجاوات (وقد يصل إلى نحو ~4.8 جيجاوات) يدعم سردية السوق حول «الذكاء الاصطناعي + الطاقة» لدى مشغلي تعدين البيتكوين. وقد يؤدي ذلك إلى تحسين المعنويات تجاه مجمع تعدين BTC ودعم توقعات الطلب على BTC بشكل غير مباشر.
على المدى القصير، يمكن للعناوين الرئيسية أن تدفع استمرار الزخم في أسهم تعدين BTC ووضعيات المخاطرة (risk-on) ذات الصلة. وعلى المدى الطويل، إذا حوّلت MARA اهتمام مستأجري HPC إلى عقود موقعة وتمكنت من تسليم السعة بنجاح، فقد يعزز ذلك متانة التدفقات النقدية بعيدًا عن دورات التعدين وحدها—وهو عامل عادةً إيجابي لثقة السوق.