Thỏa thuận năng lượng 2 GW của MARA tại Texas thúc đẩy điện toán AI và khai thác Bitcoin

Cổ phiếu của công ty khai thác Bitcoin MARA Holdings tăng vọt sau khi công bố kế hoạch mua một khu đất đã được cấp điện rộng 1.200 mẫu ở Texas để phục vụ điện toán AI và khai thác Bitcoin. Tài sản tại hạt Matagorda dự kiến sẽ cung cấp 1 GW công suất nối lưới vào tháng 10/2027, và tăng lên gần 2 GW vào tháng 4/2028. MARA dự định biến địa điểm này thành một “campus” hạ tầng kỹ thuật số cho điện toán hiệu năng cao (HPC) cùng với hoạt động khai thác Bitcoin. Nếu MARA có thể ký hợp đồng cho thuê HPC, HIF USA sẽ nắm giữ một phần vốn thiểu số. Dự án đang ở giai đoạn đầu và phụ thuộc vào các phê duyệt về mặt quản lý; việc xây dựng sẽ được triển khai theo từng giai đoạn trong nhiều năm. Khi vận hành đầy đủ, MARA cho biết sáng kiến này có thể hơn gấp đôi công suất điện tiềm năng, lên khoảng 4,8 GW. Góc nhìn thị trường: các thợ đào đang chuyển từ việc tận dụng thuần túy các trung tâm dữ liệu để tái dùng phần cứng khai thác sang các quan hệ đối tác về điện năng cho AI/HPC. Bài viết dẫn quan điểm của CoinShares rằng chi phí cho hạ tầng AI cao hơn nhiều theo mỗi MW so với khai thác truyền thống, nhưng các hợp đồng AI/HPC có giá trị cao hơn có thể giúp nâng các bội số định giá. Ví dụ gồm việc mở rộng của Core Scientific (CoreWeave), hợp đồng thuê Fluidstack của Hut 8 và thỏa thuận trung và dài hạn của TeraWulf về trung tâm dữ liệu AI với Anthropic. Động thái của MARA đi theo sau thương vụ mua Long Ridge Energy & Power trước đó vào tháng 4 (nhà máy khí 505 MW kèm trung tâm dữ liệu đặt cùng địa điểm) và khoản đầu tư trước đó vào Exaion. Với các nhà giao dịch crypto, điều này củng cố câu chuyện “AI + power” gắn với kinh tế khai thác Bitcoin và năng lực lưới điện có thể mở rộng, qua đó có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro đối với cổ phiếu liên quan đến khai thác BTC và gián tiếp là tâm lý đối với BTC.