ঋণের ঝুঁকি ক্রিপ্টোকারেন্সির তারল্যকে হুমকির মুখে ফেলায় বন্ডের ফলন বেড়ে গেছে

৫ অক্টোবর ২০২৬-এর সপ্তাহে বন্ডের ফলন বাড়তেই থাকে, যদিও প্রত্যাশার তুলনায় কোর মুদ্রাস্ফীতি কম ছিল এবং কর্মসংস্থান বৃদ্ধি দুর্বল ছিল। ৩০ বছর মেয়াদি মার্কিন ট্রেজারি ফলন ৫.৬৩%-এর ওপরে উঠে যায়, যা ২০০২ সালের পর সর্বোচ্চ। MOVE সূচক ১৩ পয়েন্ট বেড়ে ১১০-এ পৌঁছায়, যা এক বছরের সর্বোচ্চ স্তরের ঠিক নিচে; এটি সুদের হারে উচ্চ অস্থিরতার ইঙ্গিত দেয়। ক্রেডিট বাজারের অস্থিরতাও দ্রুত অবনতি ঘটে। ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড বন্ডের অস্থিরতা দুই সপ্তাহ আগের ষষ্ঠ পারসেন্টাইল থেকে ৭৯তম পারসেন্টাইলে ওঠে, আর হাই-ইল্ড বন্ডের অস্থিরতা ১১তম থেকে ৮৪তম পারসেন্টাইলে বৃদ্ধি পায়। ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড খাতের চাপ মূলত বন্ডের ফলন নিয়ে অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে, আর হাই-ইল্ডের অস্থিরতা দেখায় যে বিনিয়োগকারীরা ক্রেডিট ঝুঁকির জন্য বেশি ক্ষতিপূরণ দাবি করছেন। ফ্রান্স ও জার্মানির ১০ বছর মেয়াদি বন্ডের স্প্রেড ১৪০ বেসিস পয়েন্টে পৌঁছালে ফ্রান্সের সার্বভৌম ঝুঁকি আরও বেড়ে যায়। পাঁচ বছর মেয়াদি ফরাসি ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপের স্প্রেড ২০১১–২০১২ সালের ইউরোজোন ঋণ সংকটের সময়কার স্তরে পৌঁছে যায়। বাজারগুলো এই ঝুঁকিকে ব্যাপক ইউরোজোন ক্রেডিট সংকটের বদলে ফ্রান্স-নির্দিষ্ট সমস্যা হিসেবে দেখছে বলে মনে হয়। বন্ডের ফলন ও ক্রেডিট ঝুঁকি বাড়লেও শেয়ারবাজার স্থিতিস্থাপক ছিল। তবে বন্ডের ফলন ও সুদের হারের অস্থিরতা বাড়তে থাকলে তারল্য কমে, অর্থায়ন ব্যয় বাড়ে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রতি আগ্রহ কমে যাওয়ায় ক্রিপ্টোকারেন্সির ওপর চাপ পড়তে পারে। নরম মুদ্রাস্ফীতি ও দুর্বল কর্মসংস্থান বৃদ্ধি সাময়িক সহায়তা দিতে পারে, কিন্তু সামগ্রিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও রাজস্বসংক্রান্ত সংকেত নিকটমেয়াদে ক্রিপ্টোর জন্য এখনও নেতিবাচক।