کریڈٹ کے خطرات سے کرپٹو کی لیکویڈیٹی کو خطرہ لاحق ہونے کے باعث بانڈ کی پیداوار میں زبردست اضافہ

5 اکتوبر 2026 کے ہفتے کے دوران بانڈز کی ییلڈز میں اضافہ جاری رہا، حالانکہ بنیادی افراطِ زر توقعات سے کم اور ملازمتوں میں اضافہ کمزور تھا۔ 30 سالہ امریکی ٹریژری ییلڈ 5.63 فیصد سے تجاوز کر گئی، جو 2002 کے بعد بلند ترین سطح ہے۔ MOVE انڈیکس 13 پوائنٹس بڑھ کر 110 تک پہنچ گیا، جو ایک سال کی بلند ترین سطح سے ذرا کم ہے اور شرحِ سود میں زیادہ اتار چڑھاؤ کی نشاندہی کرتا ہے۔ کریڈٹ مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ بھی تیزی سے خراب ہوا۔ انویسٹمنٹ گریڈ بانڈز کا اتار چڑھاؤ دو ہفتے پہلے کے چھٹے پرسنٹائل سے بڑھ کر 79ویں پرسنٹائل تک پہنچ گیا، جبکہ ہائی ییلڈ بانڈز کا اتار چڑھاؤ 11ویں سے بڑھ کر 84ویں پرسنٹائل ہو گیا۔ انویسٹمنٹ گریڈ میں دباؤ بنیادی طور پر بانڈ ییلڈز کے بارے میں غیر یقینی صورتحال کی عکاسی کرتا ہے، جبکہ ہائی ییلڈ میں اتار چڑھاؤ ظاہر کرتا ہے کہ سرمایہ کار کریڈٹ رسک کے بدلے زیادہ معاوضہ طلب کر رہے ہیں۔ فرانس اور جرمنی کے 10 سالہ بانڈز کا اسپریڈ 140 بیسس پوائنٹس تک پہنچنے سے فرانس کا خودمختار خطرہ مزید بڑھ گیا۔ پانچ سالہ فرانسیسی کریڈٹ ڈیفالٹ سواپس ان سطحوں تک وسیع ہو گئے جو آخری بار 2011–2012 کے یوروزون قرض بحران کے دوران دیکھی گئی تھیں۔ مارکیٹیں اس خطرے کو وسیع یوروزون کریڈٹ بحران کے بجائے فرانس تک محدود سمجھتی دکھائی دیتی ہیں۔ بانڈ ییلڈز اور کریڈٹ رسک میں اضافے کے باوجود ایکویٹی مارکیٹیں مضبوط رہیں۔ تاہم، بڑھتی ہوئی بانڈ ییلڈز اور شرحِ سود میں اتار چڑھاؤ لیکویڈیٹی کم کرکے، فنڈنگ کے اخراجات بڑھا کر اور خطرناک اثاثوں کے لیے رغبت گھٹا کر کرپٹو کرنسیز پر دباؤ ڈال سکتے ہیں۔ کمزور افراطِ زر اور ملازمتوں میں سست اضافہ عارضی سہارا دے سکتے ہیں، لیکن مجموعی معاشی اور مالیاتی اشارہ قلیل مدت میں کرپٹو کے لیے بدستور منفی ہے۔