صفقة مارفيل ولومنتوم تدفع الأسهم إلى الانخفاض مع تنامي الرهان على الذكاء الاصطناعي

تُقدّر صفقة استحواذ مارفيل المقترحة على لومنتوم، والتي ستتم بالكامل عبر الأسهم، قيمة الشركة المصنّعة للمكوّنات الضوئية بنحو 115 مليار دولار. وسيُحوَّل كل سهم من لومنتوم إلى 4.5 أسهم من مارفيل، وهي نسبة مبادلة ثابتة تجعل قيمة الصفقة عرضة لتغيّرات سعر سهم مارفيل. ورغم أن العرض يتضمن علاوة تقارب 24%، فقد تراجعت أسهم مارفيل بنسبة 11.2% وأسهم لومنتوم بنسبة 18.11% عند أحدث إغلاق مُعلن. ويقيّم مستثمرو مارفيل مخاطر تخفيف الملكية وتسعير الصفقة والتمويل والتنفيذ؛ وبعد إتمامها، والمتوقع في النصف الأول من عام 2028، سيمتلك مساهمو مارفيل نحو 67% من الشركة الموحّدة، مقابل 33% لمساهمي لومنتوم. وتهدف الشركتان إلى الجمع بين رقائق الذكاء الاصطناعي المصممة حسب الطلب وتقنيات الاتصال لدى مارفيل، وبين الليزرات ومنتجات الاتصالات الضوئية لدى لومنتوم، لتلبية الطلب على وصلات أسرع وأكثر كفاءة في استهلاك الطاقة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وتقدّران حجم السوق المحتمل بنحو 550 مليار دولار بحلول عام 2030، وتتوقعان وفورات سنوية في التكاليف تتجاوز مليار دولار، كما تتوقعان أن تعزز الصفقة ربح مارفيل المعدّل للسهم في السنة الأولى بعد إتمامها. ولا تزال الصفقة خاضعة لموافقة المساهمين والجهات التنظيمية. وبالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، تُعد صفقة مارفيل-لومنتوم مؤشراً غير مباشر على الاستثمار في حوسبة الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات، لا محفزاً مباشراً لأسعار العملات المشفرة. وسيعتمد أي تأثير طويل الأمد على قطاع العملات المشفرة على تطور الطلب على قدرات الحوسبة والشبكات، بما في ذلك التعدين.