Thương vụ Marvell–Lumentum khiến cổ phiếu giảm khi khoản đầu tư vào AI ngày càng tăng

Đề xuất mua lại Lumentum bằng toàn bộ cổ phiếu của Marvell định giá nhà sản xuất linh kiện quang học này ở mức khoảng 115 tỷ USD. Mỗi cổ phiếu Lumentum sẽ được đổi lấy 4,5 cổ phiếu Marvell; tỷ lệ hoán đổi cố định khiến giá trị thương vụ chịu ảnh hưởng từ biến động giá cổ phiếu Marvell. Dù mức giá chào mua cao hơn gần 24% so với giá thị trường, trong phiên đóng cửa gần nhất được công bố, cổ phiếu Marvell giảm 11,2% và cổ phiếu Lumentum giảm 18,11%. Nhà đầu tư Marvell đang cân nhắc các rủi ro về pha loãng cổ phần, định giá thương vụ, tài chính và khả năng thực thi; sau khi hoàn tất, dự kiến vào nửa đầu năm 2028, cổ đông Marvell sẽ sở hữu khoảng 67% công ty hợp nhất, còn cổ đông Lumentum sở hữu 33%. Hai công ty dự định kết hợp chip AI thiết kế riêng và công nghệ kết nối của Marvell với laser cùng các sản phẩm truyền thông quang học của Lumentum để đáp ứng nhu cầu về kết nối nhanh hơn, tiết kiệm năng lượng hơn cho các trung tâm dữ liệu AI. Họ ước tính thị trường tiềm năng có thể phục vụ đạt khoảng 550 tỷ USD vào năm 2030, dự báo tiết kiệm chi phí hằng năm hơn 1 tỷ USD và kỳ vọng thương vụ sẽ giúp tăng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của Marvell trong năm đầu tiên sau khi hoàn tất. Giao dịch vẫn cần được cổ đông và cơ quan quản lý phê duyệt. Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, thương vụ Marvell-Lumentum là tín hiệu gián tiếp về đầu tư vào năng lực tính toán AI và hạ tầng trung tâm dữ liệu, chứ không phải động lực trực tiếp tác động đến giá tiền mã hóa. Mọi ảnh hưởng dài hạn đối với lĩnh vực tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào diễn biến nhu cầu về năng lực tính toán và mạng lưới, bao gồm cả hoạt động khai thác.