Marvell ปรับเพิ่มเป้ายอดขายด้าน AI แต่ความเสี่ยงในการดำเนินงานยังคงอยู่

Marvell Technology (MRVL) ได้รับการปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” หลังรายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง และการจัดงาน Investor Day ซึ่งช่วยตอกย้ำแนวโน้มการเติบโตระยะยาวด้าน AI รายได้เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยยอดขายกลุ่มศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 46% และผู้บริหารได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายสำหรับปีงบประมาณ 2027–2028 บริษัทตั้งเป้ายอดขาย 20,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2028 เพิ่มจากคาดการณ์เดิมที่ 18,000 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 38%–40% ภายในไตรมาสสี่ และ EPS สำหรับปีงบประมาณ 2028 จะอยู่ที่ 6.30–6.70 ดอลลาร์ การขยายขนาดและเทคโนโลยีออปติกที่อยู่ใกล้แพ็กเกจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต โดยคาดว่ารายได้จากออปติกจะเกิน 300 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2028 การประเมิน EPS ในภายหลังที่ 11.48 ดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2029 เป็นฐานรองรับกรอบมูลค่าหุ้นที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้ที่ 345–400 ดอลลาร์ต่อหุ้น แม้แนวโน้มดีขึ้น แต่ MRVL ยังเผชิญความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและอุปสงค์ รวมถึงภาระผูกพันในการซื้อ 8,500 ล้านดอลลาร์และการกระจุกตัวของลูกค้า หากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ชะลอตัว อาจกดดันการใช้กำลังการผลิตและความสามารถในการทำกำไร การปรับมุมมองครั้งนี้เป็นผลบวกต่อหุ้น Marvell แต่ผลกระทบต่อเนื่องใด ๆ ต่อตลาดคริปโตยังเป็นทางอ้อมและไม่แน่นอน