Акції Marvell Technology падають на тлі згасання очікувань щодо угоди з Google
Акції Marvell Technology (MRVL) впали на 10% після останнього звіту про результати, оскільки інвестори досі не переконані, що партнерство компанії з Alphabet-Google забезпечить достатній дохід, щоб виправдати її оцінку. Продажі у другому кварталі зросли на 37% у річному вимірі — до 2,74 млрд доларів, тоді як прогноз продажів у третьому кварталі на рівні 3,15 млрд доларів передбачає приблизно 50%-не річне зростання.
Угода з Google зрештою може підтримати щорічні продажі продукції обсягом до 20 млрд доларів. Однак прогноз керівництва, схоже, вказує лише на близько 6 млрд доларів додаткового доходу, що посилює занепокоєння щодо виконання планів і завищених очікувань. Прогнозний коефіцієнт ціна/прибуток Marvell знизився приблизно з 70 до 40, тоді як оцінка компанії поблизу недавніх максимумів сягала близько 20 обсягів продажів.
Сильний попит з боку центрів обробки даних, спеціалізовані ШІ-чипи та можливості у сфері XPU продовжують підтримувати Marvell Technology і ширший сектор ШІ-напівпровідників. Ця стратегія може допомогти компанії конкурувати з Broadcom у сфері спеціалізованих ШІ-прискорювачів і зменшити залежність від бізнесу, пов’язаного з Amazon. Водночас реакція на останні результати показує, що високі очікування посилюють волатильність технологічних акцій. Трейдери можуть розглядати відкат як потенційну можливість для контраріанського входу, але стійке відновлення, ймовірно, потребуватиме швидшого зростання доходів, сильнішого прогнозу, покращення маржі та чіткіших доказів того, що угода з Google перетворюється на продажі. У короткостроковій перспективі позиція залишається обережною.
Neutral
Ця новина безпосередньо стосується акцій Marvell Technology, а не криптовалюти, тому вона не має прямого впливу на ціну жодної криптовалюти. Для MRVL безпосередній сигнал є негативним: падіння на 10% свідчить, що інвестори зосереджені на ризиках виконання, невизначеності щодо доходів, пов’язаних із Google, і оцінці, у яку вже було закладено значне зростання завдяки ШІ. У найближчій перспективі торгівля може залишатися волатильною, особливо якщо інвестори продовжать скорочувати вкладення в акції напівпровідникових компаній із високими мультиплікаторами.
Довгострокові перспективи неоднозначні. Попит на центри обробки даних, спеціалізовані чипи ШІ та потенційне зростання XPU можуть підтримати доходи й оцінку компанії, якщо Marvell успішно реалізує партнерство та покращить маржинальність. Підтвердження у вигляді прискорення продажів, сильнішого прогнозу або чіткіше визначених доходів, пов’язаних з угодою, могло б сприяти відновленню. До того часу розрив між потенційною щорічною можливістю на 20 млрд доларів і приблизно 6 млрд доларів зазначених додаткових доходів, імовірно, підтримуватиме обережні настрої. Оскільки криптовалюту не згадано, класифікація для ринку криптовалют є нейтральною.