Қытай басқаратын mBridge CBDC желісі $55 млрд-тан асты, e-CNY шекарааралық есеп айырысуларда билік етеді
Қытайдың жетекшілігімен дамытылғaн көтерме көп-CBDC есеп айырысу платформасы mBridge — Қытай құрлығы, Гонконг, Тайланд, БАӘ және Сауд Арабиясының орталық банктері арқылы сынақтан өткен — пилоттан бергі уақытта 4 000-нан астам шекарааралық транзакция арқылы 55,5 миллиард доллардан астам қаржыны өңдеді — 2022 жылмен салыстырғанда шамамен 2 500 есеге өскен. Өсу Қытайдың цифрлық юаньының (e-CNY) кеңінен пайдаланылуымен жүргізілуде, ол mBridge есеп айырысу көлемінің шамамен 95%-ын құрайды. Сол уақытта ішкі e-CNY белсенділігі күрт артты: Қытай орталық банкі 16,7 трлн RMB (~2,4 трлн доллар) құрайтын 3,4 миллиардтан астам e-CNY транзакциясын хабарлады, жылдық есеппен 800%-дан астам өсу. Қытай коммерциялық банктерге e-CNY әмияндарының қалдықтарына пайыз төлеуге мүмкіндік беретін жүйені пилоттап жатыр, бұл e-CNY-ды «сандық депозит» рөліне ауыстырады. mBridge EVM-мен үйлесімді регистр функционалы, нақты уақыттағы төлем-қарсы-төлем атомдық есеп айырысулары, смарт-шарттар арқылы бағдарламаланушылық және бірнеше CBDC арасында тікелей конвертацияларды ұсынады — есеп айырысу уақытын секундтарға дейін қысқартып, дәстүрлі корреспондент банктік жүйелер мен SWIFT хабарламаларымен салыстырғанда шығындарды 70%-ға дейін азайтады. BIS 2024 жылдың соңында операциялық бақылауды алып тастап, қатысушы орталық банктерге басқаруды тапсырды; бұл геосаяси сезімталдық пен санкцияларды айналып өтуге қатысты алаңдаушылықтар аясында болды; өзі орнына батыстық орталық банктермен жобаларға көңіл бөліп отыр. Сарапшылар mBridge пен e-CNY желілерінің кеңеюін доллар жүйесіне тәуелділікті белгілі бір дәліздерде азайтатын параллель есеп айырысу арналары құру ретінде қарайды, АҚШ долларын тікелей ығыстыру емес. Саудагерлер үшін негізгі салдарларға әсер еткен FX дәліздеріндегі on-chain есеп айырысу белсенділігінің өсуі, сауда қаржыландыруы мен валюта сұранысының цифрлық төлем арналарына қайта теңестірілуі мүмкіндігі және шекарааралық ағындар динамикасын өзгертуі мүмкін ликвидтілік, дәлізге тән FX спредтер мен реттеуші жауаптарды бақылау қажеттігі кіреді.
Neutral
Баян e‑CNY атты криптовалюта бағасына әсері тұрғысынан бейтарап деп бағаланады, себебі mBridge‑тің өсуі мен e‑CNY‑ді кеңінен қолдану құрылымдық қабылдау мен on‑chain есеп айырысу жолдарының жақсарғанын көрсетеді, ал бұл саудаға салынатын токенге дереу тікелей сұраныс соққысы емес. Қысқа мерзімде: трейдерлер бұл операциялық енгізу нәтижесінде бағаның тез өсуін көрмеуі мүмкін, өйткені e‑CNY орталық банк шығарған сандық валюта болып табылады, ашық крипто-рыноктарда спекулятивті саудаланатын токен емес; e‑CNY үшін өтімділік пен баға анықтау механизмдері билік органдарымен бақыланады. Алайда қысқа мерзімдік әсерлерге mBridge қолданылатын шекарааралық дәліздерде арнайы валюта ауытқулары мен юань өтімділігіне сұраныстың өзгеруі кіруі мүмкін, бұл офшорлық юаньге (CNH) және байланысқан FX жұптарына әсер етуі мүмкін. Ұзақ мерзімде: mBridge‑тің кеңірек қолданылуы және пайыздық e‑CNY әмияндары on‑chain есеп айырысу инфрақұрылымына сұранысты арттырып, корреспонденттік банкингке тәуелділікті азайтады, бұл сауда қаржыландыруы мен FX дәліздерін біртіндеп қайта теңестіреді — бұл есеп айырысуда юаньды көбірек пайдалануды қолдап, валюталық ағындарға тұрақты өзгерістер әкелуі мүмкін құрылымдық даму. Трейдерлер реттеуші қадамдарды, дәліздердің өтімділігін, BIS пен батыс орталық банктерінің жауаптарын және осы ағындарға байланысты саудаланатын құралдар туғызуы мүмкін токенделген рельстердің коммерциялануын қадағалауы тиіс. Жалпы алғанда, бұл хабарлама саудаланатын криптоактивтің баға жағынан шұғыл өсуін немесе төмендеуін емес, стратегиялық салдары бар маңызды инфрақұрылымдық өзгерісті білдіреді.