เครือข่าย CBDC mBridge ที่นำโดยจีนทะลุ 55 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ e-CNY ครองการชำระเงินข้ามพรมแดน
แพลตฟอร์มการชำระบัญชีระดับ wholesale แบบหลาย CBDC ที่นำโดยจีน mBridge ซึ่งธนาคารกลางในจีนแผ่นดินใหญ่ ฮ่องกง ไทย สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และซาอุดีอาระเบียทดสอบ ได้ประมวลผลมากกว่า 55.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านธุรกรรมข้ามพรมแดกกว่า 4,000 รายการตั้งแต่การทดลอง — เพิ่มขึ้นประมาณ 2,500 เทาจากปี 2022 การเติบโตขับเคลื่อนโดยการใช้หยวนดิจิทัลของจีน (e-CNY) อย่างหนัก ซึ่งคิดเป็นประมาณ 95% ของปริมาณการชำระเงินของ mBridge ในขณะเดียวกันกิจกรรม e-CNY ในประเทศก็พุ่งสูง: ธนาคารกลางจีนรายงานธุรกรรม e-CNY มากกว่า 3.4 พันล้านรายการ มียอดรวม 16.7 ล้านล้านหยวน (~2.4 ล้านล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้นมากกว่า 800% ต่อปี จีนกำลังทดลองกรอบการทำงานที่อนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์จ่ายดอกเบี้ยจากยอดเงินในกระเป๋า e-CNY ทำให้ e-CNY มีบทบาทเป็น “เงินฝากดิจิทัล” mBridge มีฟีเจอร์บัญชีแยกประเภทที่เข้ากันได้กับ EVM การชำระเงินแบบจ่าย-ต่อ-จ่ายแบบอะตอมในเวลาจริง ความสามารถในการโปรแกรมด้วยสมาร์ทคอนแทรกต์ และการแปลงระหว่าง CBDC โดยตรง — ย่นเวลาการชำระเป็นวินาทีและลดต้นทุนได้ถึง 70% เมื่อเทียบกับการคอร์เรสปอนเดนท์แบงก์แบบเดิมและการส่งข้อความ SWIFT BIS ถอนการควบคุมการปฏิบัติงานในปลายปี 2024 มอบการกำกับดูแลให้ธนาคารกลางที่เข้าร่วมท่ามกลางความอ่อนไหวด้านภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเกี่ยวกับการเลี่ยงการคว่ำบาตร โดยมุ่งเน้นโครงการกับธนาคารกลางตะวันตกแทน นักวิเคราะห์มองว่า mBridge และการขยายเส้นทาง e-CNY กำลังสร้างช่องทางการชำระบัญชีคู่ขนานที่ลดการพึ่งพาระบบดอลลาร์ในบางเส้นทาง มากกว่าที่จะเข้ามาแทนที่ดอลลาร์สหรัฐโดยตรง สำหรับผู้ค้า ผลกระทบสำคัญรวมถึงกิจกรรมการชำระบัญชีบนเชนที่เพิ่มขึ้นในเส้นทาง FX ที่ได้รับผลกระทบ ความเป็นไปได้ของการปรับสมดุลการระดมทุนการค้าและความต้องการ FX ไปยังเส้นทางการชำระเงินดิจิทัล และความจำเป็นในการติดตามสภาพคล่อง สเปรด FX ตามเส้นทาง และการตอบสนองด้านกฎระเบียบที่อาจเปลี่ยนพลวัตของกระแสข้ามพรมแดก
Neutral
ข่าวนี้ถูกจัดเป็นกลางในด้านผลกระทบต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่กล่าวถึง (e‑CNY) เพราะการเติบโตของ mBridge และการใช้ e‑CNY อย่างกว้างขวางบ่งชี้ถึงการยอมรับเชิงโครงสร้างและการปรับปรุงเส้นทางการชำระบัญชีบนเชน มากกว่าการเกิดช็อกความต้องการโดยตรงทันทีต่อโทเค็นที่สามารถเทรดได้ ในระยะสั้น: เทรดเดอร์ไม่น่าจะเห็นการพุ่งของราคาทันทีจากการเปิดตัวเชิงปฏิบัติการนี้ เพราะ e‑CNY เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลาง ไม่ใช่โทเค็นเก็งกำไรที่เทรดในตลาดคริปโตเปิด; สภาพคล่องและกลไกการค้นหาราคา (price discovery) ของ e‑CNY ถูกควบคุมโดยหน่วยงานรัฐ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบระยะสั้นอาจรวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่เฉพาะเจาะจงตามเส้นทางการค้า และการเปลี่ยนแปลงความต้องการสภาพคล่องหยวนในเส้นทางข้ามพรมแดนที่ใช้ mBridge ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อหยวนนอกฝั่ง (CNH) และคู่สกุล FX ที่เกี่ยวข้อง ในระยะยาว: การยอมรับ mBridge ที่กว้างขึ้นและกระเป๋า e‑CNY ที่ให้ดอกเบี้ยอาจเพิ่มความต้องการโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินบนเชนและลดการพึ่งพาธนาคารผู้สื่อ, ปรับสมดุลการเงินการค้ารวมถึงเส้นทาง FX อย่างค่อยเป็นค่อยไป — เป็นการพัฒนาทางโครงสร้างที่อาจสนับสนุนการใช้หยวนในการชำระเงินมากขึ้นและเปลี่ยนแปลงการไหลของเงินตราต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง เทรดเดอร์ควรติดตามการเคลื่อนไหวด้านกฎระเบียบ สภาพคล่องของเส้นทาง ตอบโต้จาก BIS และธนาคารกลางตะวันตก และการพาณิชย์ของราง (rails) ที่ถูกโทเค็นนิไดซ์ซึ่งอาจสร้างตราสารที่สามารถซื้อขายได้ที่ผูกติดกับการไหลเหล่านี้ โดยรวมแล้ว ประกาศนี้บ่งชี้การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญด้วยนัยยะเชิงกลยุทธ์ มากกว่าเคลื่อนไหวราคาเชิงบวกหรือลบทันทีสำหรับสินทรัพย์คริปโตที่ซื้อขายได้.