چین کی قیادت والی mBridge CBDC نیٹ ورک 55 ارب ڈالر سے زائد ہو گئی، جبکہ e-CNY سرحد پار تصفیوں پر غلبہ رکھتا ہے

چین کی قیادت میں mBridge، ایک ہول سیل ملٹی‑CBDC سیٹلمنٹ پلیٹ فارم جو مین لینڈ چین، ہانگ کانگ، تھائی لینڈ، یو اے ای اور سعودی عرب کے مرکزی بینکوں کے ذریعے آزمایا گیا، نے پائلٹ کے بعد سے 4,000 سے زائد سرحدی لین دین میں 55.5 بلین ڈالر سے زائد کی پروسیسنگ کی ہے — جو 2022 کے مقابلے میں تقریباً 2,500 گنا اضافہ ہے۔ یہ اضافہ چین کے ڈیجیٹل ین (e‑CNY) کے وسیع استعمال سے چل رہا ہے، جو mBridge کی سیٹلمنٹ والیوم کا تقریباً 95% بنتا ہے۔ اسی دوران، گھریلو e‑CNY فعالیت میں بھی تیزی آئی ہے: چین کے مرکزی بینک نے رپورٹ کیا کہ 3.4 بلین سے زائد e‑CNY لین دین کیے گئے جن کی مجموعی قدر RMB 16.7 ٹریلین (~US$2.4 ٹریلین) ہے، جو سال بہ سال 800% سے زائد اضافہ ہے۔ چین ایک فریم ورک پائلٹ کر رہا ہے جو کمرشل بینکوں کو e‑CNY والیٹ بیلنس پر سود ادا کرنے کی اجازت دیتا ہے، جس سے e‑CNY کا کردار ’’ڈیجیٹل ڈپازٹ‘‘ کی طرف منتقل ہو رہا ہے۔ mBridge EVM‑مطابقت رکھنے والی لیجر خصوصیات، ریئل ٹائم payment‑versus‑payment اٹومک سیٹلمنٹ، اسمارٹ کنٹریکٹ پروگرامایبلٹی، اور براہِ راست ملٹی‑CBDC کنورژنز فراہم کرتا ہے — جو سیٹلمنٹ کے اوقات کو سیکنڈز تک کم کرتا ہے اور روایتی متعامل بینکاری اور SWIFT میسیجنگ کے مقابلے میں اخراجات کو 70% تک گھٹا دیتا ہے۔ BIS نے 2024 کے اواخر میں آپریشنل کنٹرول واپس لے لیا اور شرکت کرنے والے مرکزی بینکوں کے ہاتھوں گورننس سونپ دیا، جیو پولیٹیکل حساسیت اور پابندیوں کے چکر میں بچنے کے خدشات کے درمیان؛ اب وہ مغربی مرکزی بینکوں کے ساتھ پروجیکٹس پر توجہ مرکوز کر رہا ہے۔ ماہرین کا ماننا ہے کہ mBridge اور پھیلتی ہوئی e‑CNY راہیں ایسے متوازی سیٹلمنٹ چینلز بنا رہی ہیں جو مخصوص راستوں میں ڈالر سسٹم پر انحصار کم کرتی ہیں، بجائے اس کے کہ براہِ راست امریکی ڈالر کو بے دخل کریں۔ تاجروں کے لیے کلیدی مضمرات میں متاثرہ FX راستوں میں آن‑چین سیٹلمنٹ کی سرگرمی میں اضافہ، تجارتی مالیات اور FX کی مانگ کا ممکنہ توازن ڈیجیٹل ادائیگی راستوں کی طرف منتقل ہونا، اور لیکویڈیٹی، راستے مخصوص FX اسپریڈز، اور ریگولیٹری جوابات کی نگرانی کی ضرورت شامل ہیں جو سرحد پار بہاؤ کی حرکیات کو بدل سکتے ہیں۔