مصنّعو الذاكرة يتوخّون الحذر في توسيع إنتاج HBM رغم ازدهار الذكاء الاصطناعي
قال سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، إن كبار مصنّعي الذاكرة ما زالوا مترددين في بناء مصانع تصنيع جديدة، رغم الارتفاع الكبير في الطلب على الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في مسرّعات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. ويقدّر أن Samsung Electronics وSK hynix وMicron قد تحقق كل منها نحو 100 مليار دولار من التدفق النقدي الحر سنويًا، لكنه يقول إن ذكريات فائض الطاقة الإنتاجية السابق وحالات الاقتراب من الإفلاس تحدّ من التوسع. وأشار ألتمان إلى دورة سابقة أنفق فيها القطاع نحو 20 مليار دولار على النفقات الرأسمالية، مقابل إيرادات بلغت نحو 19 مليار دولار. ويستغرق بناء المصانع الجديدة سنوات، ما يجعل قرارات الاستثمار محفوفة بالمخاطر عندما يكون الطلب المستقبلي غير مؤكد. كما أشارت Anthropic في ملف طرحها العام الأولي إلى احتمال حدوث نقص في إمدادات HBM. وقد يحد النهج الحذر الذي يتبعه مصنّعو الذاكرة من نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وسيراقب المستثمرون خطط الإنفاق الرأسمالي والتحذيرات الجديدة بشأن الإمدادات.
Neutral
لا يتناول المقال أي تطور مباشر يتعلق بالعملات المشفرة أو شبكات البلوك تشين أو تنظيم الأصول الرقمية. ويركز أساسًا على احتمال نقص الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي اللازمة لأنظمة الذكاء الاصطناعي، لذا فإن أي تأثير على أسواق العملات المشفرة سيكون غير مباشر. على المدى القصير، قد تؤثر المخاوف من محدودية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سلبًا في المعنويات تجاه التكنولوجيا والرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، في حين قد يدعم ارتفاع الطلب على الرقائق سرديات الاستثمار الأوسع في الذكاء الاصطناعي. وقد يراقب المتداولون أسهم أشباه الموصلات، والشهية للمخاطر في قطاع الذكاء الاصطناعي، وتدفقات سوق العملات المشفرة بحثًا عن أي تداعيات، لكن المقال وحده لا يقدم محفزًا واضحًا لتحرك مستدام في بيتكوين أو غيرها من الأصول الرقمية الرئيسية. وعلى المدى الطويل، قد يؤثر المعروض من الذاكرة والاستثمار في مصانع الإنتاج في تكلفة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي وسرعة تطويرها، بما في ذلك البنية التحتية التي تستخدمها مشاريع العملات المشفرة. وكما هو الحال مع المخاوف السابقة بشأن اختناقات سلاسل الإمداد، سيتوقف أثر ذلك على السوق على ما إذا كانت التحذيرات ستؤدي إلى نقص ملموس أو ارتفاع الأسعار أو تأخر عمليات النشر. وبما أنه لا توجد بيانات مباشرة عن سوق العملات المشفرة ولا محفز محدد للأصول الرقمية، فإن التأثير الإجمالي المتوقع محايد.