Wydatki Mety na AI wywołują wyprzedaż akcji spółek technologicznych, gdy rentowność obligacji spada
Plany Meta dotyczące zwiększenia wydatków na AI przyczyniły się do gwałtownej wyprzedaży w sektorze technologicznym, gdy inwestorzy zaczęli się zastanawiać, czy ogromne inwestycje w infrastrukturę przyniosą odpowiednie zyski. Nasdaq spadł o 2,6%, notując największy jednodniowy spadek od czerwca, a Philadelphia Semiconductor Index zniżkował o 6,7%. Akcje Meta straciły około 7%, zmniejszając wartość rynkową spółki o mniej więcej 124 mld dolarów, mimo że kwartalne przychody w wysokości 64,6 mld dolarów i zysk na akcję wynoszący 3,83 dolara przekroczyły oczekiwania.
Meta podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 r. do 135–145 mld dolarów i ujawniła przyszłe zobowiązania dotyczące wydatków na około 825 mld dolarów. Jej plany, w tym emisja nowej klasy akcji bez prawa głosu, nasiliły obawy o potrzeby finansowe i czas zwrotu z inwestycji. Koszt pięcioletnich swapów ryzyka kredytowego Meta również osiągnął rekordowy poziom.
Akcje spółek z branży półprzewodników, pamięci, komunikacji optycznej i usług chmurowych AI szeroko traciły na wartości. Lam Research i KLA spadły o prawie 10% lub więcej, a CoreWeave straciła około 10%. Wskazane przez Lam ograniczenia podaży zwiększyły niepewność co do tego, jak szybko silny popyt na chipy AI przełoży się na sprzedaż sprzętu i zyski.
Nasilające się napięcia na Bliskim Wschodzie podbiły cenę ropy Brent powyżej 110 dolarów za baryłkę i zwiększyły obawy o inflację oraz wzrost gospodarczy. Inwestorzy przenieśli środki do amerykańskich obligacji skarbowych: rentowność obligacji 10-letnich po raz pierwszy od niemal miesiąca spadła poniżej 5%. Dla uczestników rynku wyprzedaż odzwierciedla zarówno awersję do ryzyka, jak i coraz dokładniejszą analizę nakładów kapitałowych na AI, ich finansowania i stóp zwrotu. Nadchodzące wyniki Alphabet, Microsoftu i Amazona mogą pomóc ustalić, czy inwestycje w AI są w stanie wspierać dalszy wzrost.
Bearish
Wiadomości są pośrednio niekorzystne dla kryptowalut w krótkim terminie. Szeroka wyprzedaż akcji spółek technologicznych i związanych ze sztuczną inteligencją, a także odpływ kapitału w stronę amerykańskich obligacji skarbowych, wskazują na spadek apetytu na ryzyko. W podobnych okresach awersji do ryzyka inwestorzy często ograniczają ekspozycję na zmienne aktywa, w tym bitcoina i altcoiny, co może zwiększać presję sprzedażową i zmienność. Wzrost cen ropy i ponowne obawy o inflację mogą też komplikować oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych. To czynnik, który może ciążyć aktywom krypto, zmniejszając atrakcyjność inwestycji wrażliwych na płynność.
Ten ruch nie oznacza bezpośredniej, negatywnej zmiany w fundamentach rynku kryptowalut, a artykuł nie informuje o żadnym wydarzeniu dotyczącym wyłącznie kryptowalut. Jeśli rynek uzna, że spadek cen akcji wynika przede wszystkim z ponownej oceny wydatków na AI i nadmiernego zatłoczenia pozycji w sektorze technologicznym, kryptowaluty mogą się ustabilizować lub poruszać niezależnie, gdy poprawi się ogólne nastawienie do ryzyka. W dłuższej perspektywie wpływ będzie zależał od tego, czy koszty energii, warunki finansowania i utrzymująca się kontrola nad rentownością inwestycji w AI wpłyną na wzrost gospodarczy i globalną płynność. Inwestorzy powinni śledzić rentowność amerykańskich obligacji skarbowych, ceny ropy, oczekiwania dotyczące stóp procentowych banków centralnych oraz korelację bitcoina z akcjami spółek wzrostowych. Ogólnie rzecz biorąc, bezpośredni sygnał awersji do ryzyka przemawia za negatywną perspektywą krótkoterminową, ale wpływ w dłuższym okresie pozostaje niepewny.