Расходы Meta на ИИ спровоцировали распродажу акций технологических компаний на фоне снижения доходности облигаций
Планы Meta увеличить расходы на ИИ способствовали резкой распродаже в технологическом секторе: инвесторы усомнились, смогут ли масштабные вложения в инфраструктуру обеспечить достаточную отдачу. Nasdaq упал на 2,6% — это крупнейшее однодневное снижение с июня, — а Philadelphia Semiconductor Index потерял 6,7%. Акции Meta подешевели примерно на 7%, сократив рыночную стоимость компании примерно на 124 млрд долларов, несмотря на то что квартальная выручка в размере 64,6 млрд долларов и прибыль на акцию в 3,83 доллара превысили ожидания.
Meta повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до 135–145 млрд долларов и сообщила о будущих обязательствах по расходам на сумму около 825 млрд долларов. Ее планы, в том числе выпуск нового класса акций без права голоса, усилили опасения по поводу потребности в финансировании и сроков окупаемости инвестиций. Стоимость пятилетних кредитно-дефолтных свопов Meta также достигла рекордного уровня.
Акции компаний, работающих в сферах полупроводников, памяти, оптической связи и облачных ИИ-сервисов, в целом снизились. Бумаги Lam Research и KLA упали почти на 10% или больше, а CoreWeave подешевела примерно на 10%. Упомянутые Lam ограничения поставок усилили неопределённость относительно того, как быстро высокий спрос на ИИ-чипы сможет превратиться в продажи оборудования и прибыль.
Рост напряжённости на Ближнем Востоке подтолкнул цену Brent выше 110 долларов за баррель и усилил опасения по поводу инфляции и экономического роста. Инвесторы переключились на казначейские облигации США: доходность 10-летних бумаг впервые почти за месяц опустилась ниже 5%. Для трейдеров распродажа отражает как неприятие риска, так и всё более пристальное внимание к капитальным затратам на ИИ, их финансированию и отдаче. Предстоящие отчёты Alphabet, Microsoft и Amazon могут помочь определить, способны ли инвестиции в ИИ поддержать дальнейший рост.
Bearish
В краткосрочной перспективе эта новость косвенно негативна для криптовалют. Масштабная распродажа акций технологических компаний и компаний, связанных с ИИ, вместе с переходом инвесторов в казначейские облигации США указывает на снижение склонности к риску. В подобных эпизодах ухода от риска трейдеры часто сокращают вложения в волатильные активы, включая биткоин и альткоины, что может усилить давление продаж и волатильность. Рост цен на нефть и возобновление опасений по поводу инфляции также могут осложнить ожидания снижения процентных ставок — это способно оказать давление на криптоактивы, поскольку инвестиции, чувствительные к ликвидности, становятся менее привлекательными.
Это движение не свидетельствует о прямом негативном изменении фундаментальных факторов крипторынка, и в статье не сообщается о событиях, специфичных для криптовалют. Если рынок воспринимает падение акций главным образом как переоценку расходов на ИИ и чрезмерно популярных позиций в технологическом секторе, криптовалюты могут стабилизироваться или двигаться независимо после улучшения общего отношения к риску. В долгосрочной перспективе последствия будут зависеть от того, повлияют ли затраты на энергию, условия финансирования и сохраняющееся пристальное внимание к доходности инвестиций в ИИ на экономический рост и глобальную ликвидность. Трейдерам следует следить за доходностью казначейских облигаций, ценами на нефть, ожиданиями относительно ставок центральных банков и корреляцией биткоина с акциями компаний роста. В целом непосредственный сигнал ухода от риска поддерживает негативный прогноз на ближайшую перспективу, однако долгосрочный эффект остаётся неопределённым.