債券收益率下跌之際，Meta的人工智能開支引發科技股沽售
Meta計劃增加AI開支，助長科技板塊急跌，投資者質疑巨額基建投資能否帶來足夠回報。納斯達克指數下跌2.6%，是6月以來最大的單日跌幅；費城半導體指數則下跌6.7%。Meta股價下跌約7%，市值蒸發約1,240億美元，儘管其季度收入達646億美元、每股盈利為3.83美元，均高於預期。
Meta將2026年的資本開支預測上調至1,350億至1,450億美元，並披露未來開支承諾約為8,250億美元。其計劃包括發行一類沒有投票權的新股，令市場更擔心融資需求及投資回報。Meta五年期信用違約掉期的成本亦升至歷史新高。
半導體、記憶體、光通信及AI雲端相關股份普遍下跌。Lam Research和KLA跌近一成或以上，CoreWeave則下跌約一成。Lam提到的供應限制增加了不確定性，市場難以判斷強勁的AI晶片需求要多久才能轉化為設備銷售及盈利。
中東緊張局勢升級，推動布蘭特原油升穿每桶110美元，並加深市場對通脹和經濟增長的憂慮。投資者轉投美國國債：10年期債息近一個月來首次跌穿5%。對交易員而言，這輪拋售既反映避險情緒，也顯示市場正更嚴格審視AI資本開支、融資及回報。Alphabet、Microsoft和Amazon即將公布的業績，或有助判斷AI投資能否支持進一步增長。
Bearish
這則消息在短期內間接利淡加密貨幣。科技股及人工智能相關股票普遍遭拋售，加上資金轉投美國國債，反映市場風險胃納下降。在類似的避險時期，交易員往往會減少對波動較大的資產的持倉，包括比特幣和其他替代幣，這可能令沽售壓力和波動性上升。油價上升及通脹憂慮再度升溫，也可能令市場對減息的預期更複雜，並因降低對流動性敏感的投資吸引力而對加密資產構成壓力。
這次市場變動並不代表加密貨幣的基本面直接轉差，而文章亦沒有報道任何加密貨幣相關的特定事件。如果市場主要把股市下跌視為對人工智能開支及過度集中的科技股倉位重新定價，那麼當整體風險情緒改善後，加密貨幣或會企穩，亦可能走出獨立行情。長遠影響將取決於能源成本、融資環境，以及市場持續審視人工智能投資回報，會否影響經濟增長和全球流動性。交易員應留意美國國債孳息率、油價、央行利率預期，以及比特幣與增長型股票的相關性。總括而言，即時的避險訊號支持短期看淡的觀點，但長遠影響仍未明朗。