メタプラネット、520億円の社債でビットコイン関連債務を借り換え

Metaplanetは、2031年償還の5年物・ゼロクーポン転換社債を520億円発行する計画で、600億円規模の自社株買いプログラムも継続する。約519億円の手取り額のうち、約236億円をビットコイン担保借入の一部返済に充て、最大283億円を自社株買いに充てる。最大253億円を、ToSTNeT-3を通じた最大96,934,800株（発行済み株式の約7.1％）の買い戻しに割り当てる。残額は市場での買い付けに充てる予定だ。ビットコインの購入に充てる資金はない。 Metaplanetによると、この借り換えでは担保付き借入の一部を無担保債務に置き換え、利息負担を軽減するが、負債総額を直ちに減らすものではない。9月30日時点の借入残高は約6億4,950万米ドルで、同社のビットコイン純資産価値の17.7％に相当し、同社が掲げる10％未満の目安を上回っていた。取引後の比率は公表されていない。 転換価額は339円で、10月13日のMetaplanet株の終値261円に対して29.89％のプレミアムとなる。転換されれば既存株主の持ち分が希薄化する可能性があり、投資家が転換しない場合は元本の返済が必要となる。債券保有者は3年後に繰上償還を請求でき、会社側も所定の株価条件を満たせばコールできる。ビットコイン取引者にとって、この取引はBTC担保借入への同社の依存を減らす一方、ビットコインへの直接的な新規需要は生まない。長期的な結果は、Metaplanetの株価や資本市場へのアクセスにも左右される。