Metaplanet myy 10 000 BTC:tä ja ostaa takaisin 11 000
Metaplanet myi kolmannella neljänneksellä 10 000 BTC:tä 124,7 miljardilla jenillä (noin 793 miljoonalla dollarilla) ja osti sen jälkeen takaisin 11 000 BTC:tä noin 149,9 miljardilla jenillä. Japanilaisella bitcoin-rahastoyhtiöllä oli 30. syyskuuta hallussaan 44 000 BTC:tä, ja niiden keskimääräinen hankintahinta oli noin 15,56 miljoonaa jeniä bitcoinilta.
Metaplanet kertoi, että bitcoin-myynti oli tarkoitettu osoittamaan luottoluokittajille ja joukkolainasijoittajille, että se pystyy muuttamaan BTC:t käteiseksi velkavelvoitteiden hoitamiseksi. Myynnistä saadut varat pidettiin käteisenä ennen takaisinostoa, eikä olemassa olevia joukkolainoja tai lainoja maksettu takaisin tai lunastettu. Takaisinostohinta oli noin 9,3 % myyntihintaa korkeampi, mikä aiheutti arviolta 11,57 miljardin jenin erotuskustannuksen 10 000 BTC:tä vastaavalle määrälle.
Yhtiön mukaan mahdollinen Yhdysvaltojen verotuksessa syntyvä pääomatappio voisi muodostaa noin 97 miljoonan dollarin laskennallisen verosaamisen, jos tilintarkastajat hyväksyvät sen. Bitcoin-optioihin liittyvän liiketoiminnan kolmannen neljänneksen liikevaihto laski 848 miljoonaan jeniin edellisen neljänneksen 1,75 miljardista jenistä.
Metaplanet aikoo hakea luottoluokitusta ja laajentaa joukkolaina- ja etuoikeutettujen osakkeiden rahoituksen käyttöä. Se tarkisti myös pääoman allokointipolitiikkaansa siten, että bitcoinin osuus kokonaisvaroista on 85–90 %. Loppuosa suunnataan yritysostoihin, tuloa tuottaviin sijoituksiin ja suunniteltuun varainhoitoliiketoimintaan. Nettokorkotulostrategiassa voidaan käyttää bitcoin-vakuudellista rahoitusta tuottoa tuottavien varojen ostamiseen. Kaupan ei todennäköisesti odoteta vaikuttavan olennaisesti bitcoinin tarjontaan, mutta se korostaa bitcoin-rahastoyhtiöiden likviditeetti-, velkavipu- ja toteutusriskejä.
Neutral
Uutinen on neutraali BTC:n suoran hintavaikutuksen kannalta. Metaplanet kasvatti lopulta omistuksiaan 1 000 BTC:llä, mitä voidaan pitää maltillisena pitkän aikavälin kysyntäsignaalina. Väliaikaista myyntiä seurasi kuitenkin takaisinosto noin 9,3 % korkeammalla hinnalla, mikä osoittaa, että kyse oli ensisijaisesti likviditeetin ja rahoituksen esittelystä eikä suorasta nousujohteisesta ostosta.
Lyhyellä aikavälillä kauppa tuskin muuttaa Bitcoinin tarjontaa tai markkinoiden likviditeettiä merkittävästi, koska BTC:t myytiin ja ostettiin takaisin saman laajemman strategian puitteissa. Sijoittajat saattavat sen sijaan keskittyä hintaerosta syntyneeseen tappioon, heikompaan optiotuottoon sekä yhtiön riippuvuuteen velasta ja Bitcoin-vakuudellisesta rahoituksesta. Nämä tekijät voivat vahvistaa huolia treasury-yhtiöiden velkavivusta BTC:n volatiliteetin aikana.
Pidemmällä aikavälillä luottoluokitus ja laajempi pääsy joukkovelkakirja- tai etuoikeutettujen osakkeiden rahoitukseen voisivat auttaa Metaplanetia hankkimaan pääomaa uusien BTC:iden ostamiseen. Tämä voisi tuoda lisäkysyntää, jos strategia onnistuu. Rahoitusehdot, veroedut ja suunniteltu luokitus ovat kuitenkin edelleen epävarmoja. Treasury-yhtiöiden vastaavilla transaktioilla on yleensä vain rajallinen välitön vaikutus BTC:n hintoihin, elleivät ne sisällä suuria ja jatkuvia ostoja tai pakkomyyntejä. Siksi tapahtuma on parasta luokitella BTC:n kannalta neutraaliksi, vaikka se korostaakin taloudellisia riskejä, jotka voivat muuttua laskusuuntaisiksi likviditeettiolosuhteiden heikentyessä.