Metaplanet menjual 10,000 BTC dan membeli semula 11,000

| blocktempo.com
Metaplanet menjual 10,000 BTC pada harga ¥124.7 bilion (kira-kira AS$793 juta) pada suku ketiga, kemudian membeli semula 11,000 BTC dengan nilai kira-kira ¥149.9 bilion. Syarikat perbendaharaan Bitcoin Jepun itu memegang 44,000 BTC pada 30 September, dengan kos pemerolehan purata sekitar ¥15.56 juta bagi setiap BTC. Metaplanet berkata penjualan Bitcoin itu bertujuan menunjukkan kepada agensi penarafan kredit dan pelabur bon bahawa syarikat mampu menukar BTC kepada tunai untuk memenuhi obligasi hutang. Hasil jualan disimpan sebagai tunai sebelum pembelian semula, manakala bon dan pinjaman sedia ada tidak dibayar balik atau ditebus. Harga pembelian semula kira-kira 9.3% lebih tinggi daripada harga jualan, menghasilkan kos perbezaan anggaran ¥11.57 bilion bagi jumlah bersamaan 10,000 BTC. Syarikat itu berkata potensi kerugian modal bagi tujuan cukai AS boleh mewujudkan aset cukai tertunda kira-kira AS$97 juta, tertakluk kepada kelulusan juruaudit. Hasil perniagaan opsyen Bitcoin pada suku ketiga merosot kepada ¥848 juta daripada ¥1.75 bilion pada suku kedua. Metaplanet merancang untuk memohon penarafan kredit dan meluaskan akses kepada pembiayaan bon serta saham keutamaan. Ia turut menyemak dasar peruntukan modal supaya Bitcoin merangkumi 85% hingga 90% daripada jumlah aset, manakala bakinya disalurkan kepada pemerolehan, pelaburan yang menjana pendapatan dan perniagaan pengurusan aset yang dirancang. Strategi Pendapatan Faedah Bersihnya mungkin menggunakan pembiayaan bercagar Bitcoin untuk membeli aset yang menjana hasil. Urus niaga ini berkemungkinan tidak memberi kesan material terhadap bekalan Bitcoin, tetapi menonjolkan risiko kecairan, leveraj dan pelaksanaan bagi syarikat perbendaharaan Bitcoin.
Neutral
Berita ini adalah neutral dari segi kesan langsung terhadap harga BTC. Metaplanet akhirnya meningkatkan pegangannya sebanyak 1,000 BTC, yang boleh dilihat sebagai isyarat permintaan jangka panjang yang sederhana. Walau bagaimanapun, jualan sementara itu diikuti pembelian semula pada harga kira-kira 9.3% lebih tinggi, menunjukkan bahawa transaksi tersebut lebih merupakan demonstrasi kecairan dan pembiayaan berbanding pembelian bullish secara langsung. Dalam jangka pendek, urus niaga ini tidak mungkin mengubah bekalan atau kecairan pasaran Bitcoin secara ketara kerana BTC telah dijual dan dibeli semula dalam strategi keseluruhan yang sama. Pedagang mungkin sebaliknya memberi tumpuan kepada kerugian spread, hasil opsyen yang lebih lemah serta kebergantungan syarikat pada hutang dan pembiayaan bercagar Bitcoin. Faktor-faktor ini boleh menguatkan kebimbangan terhadap leverage syarikat perbendaharaan ketika tempoh turun naik BTC. Dalam jangka panjang, penarafan kredit dan akses yang lebih luas kepada pembiayaan bon atau saham keutamaan boleh membantu Metaplanet mengumpul modal untuk memperoleh lebih banyak BTC. Ini mungkin memberikan permintaan tambahan jika strategi tersebut berjaya. Namun, terma pembiayaan, manfaat cukai dan penarafan yang dirancang masih tidak pasti. Transaksi syarikat perbendaharaan yang serupa biasanya mempunyai kesan segera yang terhad terhadap harga BTC, melainkan melibatkan pembelian besar yang berterusan atau jualan terpaksa. Oleh itu, peristiwa ini paling sesuai diklasifikasikan sebagai neutral untuk BTC, sambil menyerlahkan risiko kewangan yang boleh menjadi bearish jika keadaan kecairan merosot.