Metaplanet ขาย 10,000 BTC และซื้อคืน 11,000 BTC

| blocktempo.com
ในไตรมาส 3 Metaplanet ขายบิตคอยน์ 10,000 BTC ในราคา 124.7 พันล้านเยน (ประมาณ 793 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากนั้นซื้อคืน 11,000 BTC ในราคาประมาณ 149.9 พันล้านเยน ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทญี่ปุ่นที่ถือบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์คลังมีบิตคอยน์อยู่ 44,000 BTC โดยมีต้นทุนการซื้อเฉลี่ยประมาณ 15.56 ล้านเยนต่อ BTC Metaplanet ระบุว่าการขายบิตคอยน์มีเป้าหมายเพื่อแสดงให้สถาบันจัดอันดับเครดิตและนักลงทุนในพันธบัตรเห็นว่า บริษัทสามารถเปลี่ยน BTC เป็นเงินสดเพื่อชำระภาระหนี้ได้ เงินที่ได้ถูกถือไว้เป็นเงินสดก่อนการซื้อคืน ขณะที่พันธบัตรและเงินกู้เดิมไม่ได้รับการชำระคืนหรือไถ่ถอน ราคาซื้อคืนสูงกว่าราคาขายประมาณ 9.3% ส่งผลให้เกิดต้นทุนส่วนต่างโดยประมาณ 11.57 พันล้านเยนสำหรับจำนวนเทียบเท่า 10,000 BTC บริษัทกล่าวว่าการขาดทุนจากการขายสินทรัพย์ทุนที่อาจเกิดขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีในสหรัฐฯ อาจก่อให้เกิดสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีประมาณ 97 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติของผู้สอบบัญชี รายได้ไตรมาส 3 จากธุรกิจออปชันบิตคอยน์ลดลงเหลือ 848 ล้านเยน จาก 1.75 พันล้านเยนในไตรมาส 2 Metaplanet มีแผนขอรับการจัดอันดับเครดิตและขยายการเข้าถึงแหล่งเงินทุนผ่านพันธบัตรและหุ้นบุริมสิทธิ์ นอกจากนี้ยังปรับนโยบายการจัดสรรเงินทุน โดยจะถือบิตคอยน์คิดเป็น 85% ถึง 90% ของสินทรัพย์ทั้งหมด ส่วนที่เหลือจะใช้สำหรับการเข้าซื้อกิจการ การลงทุนที่สร้างรายได้ และธุรกิจบริหารสินทรัพย์ที่วางแผนไว้ กลยุทธ์รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอาจใช้เงินทุนที่มีบิตคอยน์ค้ำประกันเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่สร้างผลตอบแทน ธุรกรรมนี้ไม่น่าจะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่ออุปทานบิตคอยน์ แต่สะท้อนความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง การใช้หนี้ และการดำเนินงานของบริษัทที่ถือบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์คลัง
Neutral
ข่าวนี้เป็นกลางในแง่ผลกระทบโดยตรงต่อราคา BTC โดยท้ายที่สุด Metaplanet ได้เพิ่มการถือครองอีก 1,000 BTC ซึ่งอาจมองได้ว่าเป็นสัญญาณอุปสงค์ระยะยาวในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม การขายชั่วคราวตามมาด้วยการซื้อคืนในราคาที่สูงขึ้นประมาณ 9.3% แสดงให้เห็นว่าธุรกรรมนี้เป็นการสาธิตด้านสภาพคล่องและการจัดหาเงินทุนเป็นหลัก มากกว่าจะเป็นการซื้อเชิงขาขึ้นโดยตรง ในระยะสั้น ดีลดังกล่าวไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอุปทาน Bitcoin หรือสภาพคล่องของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก BTC ถูกขายและซื้อคืนภายใต้กลยุทธ์โดยรวมเดียวกัน นักเทรดอาจหันไปให้ความสนใจกับผลขาดทุนจากส่วนต่างราคา รายได้จากออปชันที่อ่อนตัวลง และการพึ่งพาหนี้กับเงินทุนที่มี Bitcoin ค้ำประกันของบริษัท ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ความกังวลเกี่ยวกับภาระหนี้ของบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองเพิ่มขึ้นในช่วงที่ BTC มีความผันผวน ในระยะยาว อันดับความน่าเชื่อถือและการเข้าถึงแหล่งเงินทุนผ่านพันธบัตรหรือหุ้นบุริมสิทธิที่กว้างขึ้น อาจช่วยให้ Metaplanet ระดมทุนเพื่อซื้อ BTC เพิ่มได้ ซึ่งอาจสร้างอุปสงค์เพิ่มเติมหากกลยุทธ์ประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขการระดมทุน สิทธิประโยชน์ทางภาษี และอันดับความน่าเชื่อถือที่วางแผนไว้ยังไม่แน่นอน ธุรกรรมลักษณะเดียวกันของบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองมักมีผลกระทบต่อราคา BTC ในทันทีอย่างจำกัด เว้นแต่จะเกี่ยวข้องกับการซื้อขนาดใหญ่ต่อเนื่องหรือการขายโดยถูกบังคับ ดังนั้น เหตุการณ์นี้จึงควรจัดว่าเป็นกลางต่อ BTC แต่ก็สะท้อนความเสี่ยงทางการเงินที่อาจกลายเป็นปัจจัยลบหากสภาพคล่องแย่ลง