Metaplanet bán 10.000 BTC và mua lại 11.000
Trong quý 3, Metaplanet đã bán 10.000 BTC với giá 124,7 tỷ yên (khoảng 793 triệu USD), sau đó mua lại 11.000 BTC với giá khoảng 149,9 tỷ yên. Tính đến ngày 30 tháng 9, công ty Nhật Bản sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ này nắm giữ 44.000 BTC, với chi phí mua trung bình khoảng 15,56 triệu yên mỗi BTC.
Metaplanet cho biết việc bán bitcoin nhằm chứng minh với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm và nhà đầu tư trái phiếu rằng công ty có thể chuyển BTC thành tiền mặt để đáp ứng nghĩa vụ nợ. Khoản tiền thu được được giữ dưới dạng tiền mặt trước khi mua lại, trong khi các trái phiếu và khoản vay hiện hữu không được hoàn trả hoặc mua lại. Giá mua lại cao hơn khoảng 9,3% so với giá bán, tạo ra chi phí chênh lệch ước tính 11,57 tỷ yên đối với số lượng tương đương 10.000 BTC.
Công ty cho biết một khoản lỗ vốn tiềm tàng tại Mỹ cho mục đích thuế có thể tạo ra tài sản thuế hoãn lại khoảng 97 triệu USD, tùy thuộc vào sự chấp thuận của kiểm toán viên. Doanh thu quý 3 từ hoạt động kinh doanh quyền chọn bitcoin giảm xuống còn 848 triệu yên, so với 1,75 tỷ yên trong quý 2.
Metaplanet dự định xin xếp hạng tín nhiệm và mở rộng khả năng tiếp cận nguồn vốn thông qua trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi. Công ty cũng sửa đổi chính sách phân bổ vốn, duy trì bitcoin ở mức 85% đến 90% tổng tài sản, phần còn lại dành cho các thương vụ mua lại, khoản đầu tư tạo thu nhập và hoạt động quản lý tài sản dự kiến. Chiến lược thu nhập lãi ròng có thể sử dụng nguồn vốn được bảo đảm bằng bitcoin để mua các tài sản tạo lợi suất. Giao dịch này khó có khả năng tác động đáng kể đến nguồn cung bitcoin, nhưng cho thấy các rủi ro về thanh khoản, đòn bẩy và khả năng thực thi đối với các công ty sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ.
Neutral
Tin tức này trung lập xét về tác động trực tiếp đến giá BTC. Xét cho cùng, Metaplanet đã tăng lượng nắm giữ thêm 1.000 BTC, điều có thể được xem là một tín hiệu vừa phải về nhu cầu dài hạn. Tuy nhiên, đợt bán tạm thời đã được tiếp nối bằng việc mua lại ở mức giá cao hơn khoảng 9,3%, cho thấy giao dịch chủ yếu là một màn trình diễn về thanh khoản và tài trợ vốn, thay vì một giao dịch mua mang tính lạc quan rõ rệt.
Trong ngắn hạn, giao dịch này khó có thể làm thay đổi đáng kể nguồn cung Bitcoin hoặc thanh khoản thị trường, vì số BTC đã được bán và mua lại trong cùng một chiến lược tổng thể. Thay vào đó, các nhà giao dịch có thể tập trung vào khoản lỗ do chênh lệch giá, doanh thu từ quyền chọn suy yếu và sự phụ thuộc của công ty vào nợ cùng nguồn tài trợ được bảo đảm bằng Bitcoin. Những yếu tố này có thể làm gia tăng lo ngại về đòn bẩy của các công ty nắm giữ Bitcoin trong ngân quỹ trong những giai đoạn BTC biến động.
Về dài hạn, một mức xếp hạng tín nhiệm và khả năng tiếp cận rộng hơn với nguồn vốn từ trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi có thể giúp Metaplanet huy động vốn để mua thêm BTC. Điều đó có thể tạo ra nhu cầu gia tăng nếu chiến lược thành công. Tuy nhiên, các điều khoản tài trợ, lợi ích thuế và mức xếp hạng dự kiến vẫn chưa chắc chắn. Những giao dịch tương tự của các công ty nắm giữ Bitcoin trong ngân quỹ thường có tác động tức thời hạn chế đến giá BTC, trừ khi liên quan đến các giao dịch mua lớn, liên tục hoặc hoạt động bán cưỡng bức. Vì vậy, sự kiện này phù hợp nhất với phân loại trung lập đối với BTC, đồng thời làm nổi bật các rủi ro tài chính có thể trở nên tiêu cực nếu điều kiện thanh khoản xấu đi.