Metaplanet tiếp tục mua Bitcoin bất chấp thua lỗ trên danh nghĩa lớn

| bitcoinist.com
Metaplanet, một công ty niêm yết tại Tokyo và là một trong những tổ chức nắm giữ bitcoin công khai lớn nhất thế giới, cho biết sẽ tiếp tục tích lũy BTC ổn định theo kế hoạch dài hạn “555 Million Plan” bất chấp giá bitcoin giảm mạnh và các khoản lỗ chưa thực hiện lớn. Công ty đang nắm giữ 35.102 BTC nhưng báo cáo chi phí mua trung bình gần 107.000 USD cho mỗi đồng, tạo ra các khoản khấu hao phi tiền tệ đáng kể và thua lỗ giấy tờ lớn đã ảnh hưởng đến lợi nhuận báo cáo và giá cổ phiếu. Ban lãnh đạo tái khẳng định mục tiêu 100.000 BTC vào cuối 2026 và 210.000 BTC vào 2027, và cho biết sẽ mở rộng nguồn doanh thu trong khi mua theo giai đoạn. Để hỗ trợ mua vào và giảm đòn bẩy, công ty lên kế hoạch gói tài trợ bao gồm tới 21 tỷ yên thông qua phát hành cổ phiếu và quyền chọn; công ty đang gánh khoảng 40 tỷ yên nợ. Đối với nhà giao dịch, các điểm chính là tiếp tục tích lũy của công ty (một mức hỗ trợ cầu tiềm năng), các khoản lỗ chưa thực hiện lớn làm tăng rủi ro bị thanh lý hoặc bán tháo nếu thị trường xấu đi, và khả năng pha loãng do phát hành vốn chủ sở hữu. Theo dõi các chương trình mua lại theo giai đoạn của Metaplanet, tiến triển tài trợ, diễn biến giá BTC và các luồng quỹ kho bạc doanh nghiệp rộng hơn để đánh giá tác động thanh khoản ngắn hạn và tín hiệu nhu cầu tổ chức trung hạn.
Neutral
Việc tích lũy liên tục của Metaplanet là một tín hiệu mang tính xây dựng đối với nhu cầu BTC: một người mua cam kết nhắm tới khối lượng lớn có thể cung cấp điểm neo cầu trong trung hạn. Điều đó hỗ trợ các yếu tố cơ bản tăng giá. Tuy nhiên, các khoản lỗ chưa thực hiện lớn của công ty (giá vốn trung bình cao hơn nhiều so với thị trường), nợ đáng kể và kế hoạch tăng vốn chủ sở hữu tạo ra rủi ro giảm ngắn hạn. Nếu BTC giảm mạnh, Metaplanet có thể đối mặt với áp lực bảng cân đối hoặc buộc phải thay đổi chiến lược, điều này có thể tạo thêm áp lực bán. Việc phát hành cổ phiếu cũng có nguy cơ làm pha loãng cổ đông và có thể bị thị trường nhìn nhận tiêu cực. Tác động ngắn hạn: có thể gây biến động trung tính đến giảm tùy thuộc vào cách thức thực hiện tài trợ và diễn biến thị trường. Tác động trung hạn: hơi tích cực nếu công ty tiếp tục tích lũy đều đặn mà không phải bán chịu, vì điều đó báo hiệu nhu cầu thể chế bền vững. Nhìn chung, các lực lượng trái ngược (mua tiếp tục vs. lỗ trên giấy lớn và đòn bẩy) tạo ra triển vọng giá ròng trung tính.