Metaplanet sieht sich einer Option auf 319 Millionen Aktien und einem Streit über die Unternehmensführung gegenüber
Metaplanet-CEO Simon Gerovich räumte ein, dass das Bitcoin-Treasury-Unternehmen seinen Aktienoptionsplan der Serie 10 und seine Beziehung zum Großaktionär MMXX Ventures nicht klar erklärt hatte. Im Mittelpunkt des Streits steht ein Optionspool, der am 18. August 2026 auf 319,464 Millionen potenzielle Aktien festgelegt wurde, nachdem ein automatischer Mechanismus entfernt worden war, der den Pool parallel zur Aktienzahl von Metaplanet vergrößerte.
Gerovich übte am 28. August 92.000 Rechte aus und erhielt 64,032 Millionen Aktien. Dadurch stieg sein direkter Anteil auf 79,5875 Millionen Aktien. Die neuen Aktien sind bis zum 17. August 2031 für fünf Jahre gesperrt, doch die Ausübung erhöht weiterhin die Zahl der ausgegebenen Aktien und die potenzielle Verwässerung. Aktionäre schätzen, dass sich seit Beginn der Bitcoin-Treasury-Strategie von Metaplanet im April 2024 rund 273 Millionen zusätzliche potenzielle Aktien angesammelt haben. Das Unternehmen hat diese Berechnung nicht bestätigt und einer Annullierung der Aktien nicht zugestimmt.
Gerovich erklärte, er sei ein bedeutender, aber kein Mehrheitsaktionär der Muttergesellschaft von MMXX, und wies zurück, deren Investitions- oder Handelsentscheidungen zu steuern. Metaplanet hat jedoch keine vollständige Aufschlüsselung der wirtschaftlich Berechtigten oder detaillierte Angaben zu historischen Erlösen vorgelegt, darunter den Verkauf von rund 50 Millionen Aktien durch MMXX während der Rally und der Finanzierungsphase 2024. Anleger beobachten zudem ein vorgeschlagenes langfristiges Anreizvehikel und weitere Vesting-Vorgänge, die für Februar 2027 geplant sind.
Die Metaplanet-Aktie entwickelte sich schlechter als Bitcoin und der japanische Nikkei 225: Sie fiel in einer Sitzung um 7 %, seit Jahresbeginn um 43 % und seit ihrem Höchststand im Juni 2025 um 85 %. Für Händler verdeutlicht der Streit die Risiken durch Verwässerung, Vorstandsvergütung und Unternehmensführung. Er könnte die Volatilität erhöhen und die Bitcoin-Prämie des Unternehmens unter Druck setzen. Die direkten Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis dürften jedoch begrenzt sein, da sich Metaplanets Bitcoin-Bestand nicht verändert hat.
Neutral
Die Nachricht betrifft in erster Linie eine Frage der Unternehmensführung und der Verwässerung des Eigenkapitals, die sich auf die Metaplanet-Aktien auswirkt, nicht auf das zugrunde liegende Netzwerk oder die Nachfrage nach Bitcoin. Kurzfristig könnten Offenlegungen zum Optionspool von 319 Millionen Aktien, zur Ausgabe von Aktien an Führungskräfte und zur Handelshistorie von MMXX die Risikoaversion gegenüber Bitcoin-Treasury-Unternehmen erhöhen. Dies könnte die Prämie von Metaplanet gegenüber seinen Bitcoin-Beständen unter Druck setzen, verringert jedoch weder direkt den Bitcoin-Besitz noch verändert es die Aussichten für das Angebot, die Liquidität oder die Akzeptanz von Bitcoin.
Historisch können Streitigkeiten über die Unternehmensführung und eine mögliche Verwässerung das Eigenkapital des betroffenen Unternehmens belasten, während ihr Einfluss auf den zugrunde liegenden Vermögenswert begrenzt bleibt. Langfristig könnten klarere Offenlegungen oder Beschränkungen der Verwässerung das Vertrauen in Metaplanet wiederherstellen. Weitere offene Fragen könnten hingegen die Bewertung der Aktie weiterhin belasten. Da die Bitcoin-Bestände des Unternehmens unverändert bleiben und die direkte Übertragung auf BTC schwach ist, wird der erwartete Preiseffekt auf Bitcoin als neutral eingeschätzt.