메타플래닛, 3억 1,900만 주 옵션과 지배구조 분쟁에 직면

Metaplanet의 CEO 사이먼 게로비치는 비트코인 treasury 기업인 Metaplanet이 시리즈 10 주식옵션 계획이나 주요 주주 MMXX Ventures와 자신의 관계를 명확히 설명하지 못했다고 인정했다. 논란의 핵심은 Metaplanet의 주식 수에 따라 옵션 풀을 자동으로 확대하던 장치가 폐지된 뒤, 2026년 8월 18일 잠재 주식 3억 1,946만 4,000주로 고정된 옵션 풀이다. 게로비치는 8월 28일 9만 개의 권리를 행사해 6,403만 2,000주를 받았고, 이에 따라 직접 보유 주식은 7,958만 7,500주로 늘었다. 신규 주식은 2031년 8월 17일까지 5년간 보호예수되지만, 행사로 발행 주식 수와 잠재적 희석은 증가한다. 주주들은 Metaplanet이 2024년 4월 비트코인 treasury 전략을 시작한 뒤 약 2억 7,300만 주의 추가 잠재 주식이 누적됐다고 추정한다. 회사는 이 계산을 확인하지 않았으며 주식 취소에도 동의하지 않았다. 게로비치는 자신이 MMXX 모회사에서 상당한 지분을 보유했지만 과반 주주는 아니며, MMXX의 투자 또는 거래 결정을 지시한다는 주장을 부인했다. 그러나 Metaplanet은 완전한 실질소유자 내역이나 2024년 상승장 및 자금조달 기간 중 MMXX가 약 5,000만 주를 매각한 것을 포함한 과거 수익 관련 세부 정보를 제공하지 않았다. 투자자들은 제안된 장기 인센티브 수단과 2027년 2월 예정된 추가 베스팅도 주시하고 있다. Metaplanet 주가는 비트코인과 일본 닛케이225를 밑돌았다. 하루 거래에서 7%, 올해 들어 43%, 2025년 6월 고점 대비 85% 하락했다. 트레이더들에게 이번 논란은 희석, 경영진 보상, 기업지배구조 위험을 부각한다. 변동성을 키우고 비트코인 대비 Metaplanet의 프리미엄을 압박할 수 있지만, Metaplanet의 비트코인 보유량은 변하지 않았기 때문에 비트코인 가격에 대한 직접적인 영향은 제한적일 가능성이 크다.