Metaplanet đối mặt với quyền chọn liên quan đến 319 triệu cổ phiếu và tranh chấp quản trị

Tổng giám đốc Metaplanet Simon Gerovich thừa nhận công ty kho bạc Bitcoin này chưa giải thích rõ kế hoạch quyền chọn cổ phiếu Series 10 hoặc mối quan hệ của ông với cổ đông lớn MMXX Ventures. Tranh chấp xoay quanh một quỹ quyền chọn được cố định ở mức 319,464 triệu cổ phiếu tiềm năng vào ngày 18/8/2026, sau khi cơ chế tự động mở rộng quỹ theo số lượng cổ phiếu của Metaplanet bị loại bỏ. Ngày 28/8, Gerovich thực hiện 92.000 quyền và nhận 64,032 triệu cổ phiếu, nâng số cổ phiếu nắm giữ trực tiếp lên 79,5875 triệu. Các cổ phiếu mới bị hạn chế chuyển nhượng trong năm năm, đến ngày 17/8/2031, nhưng việc thực hiện quyền vẫn làm tăng số cổ phiếu phát hành và nguy cơ pha loãng. Các cổ đông ước tính khoảng 273 triệu cổ phiếu tiềm năng bổ sung đã tích lũy kể từ khi Metaplanet bắt đầu chiến lược kho bạc Bitcoin vào tháng 4/2024. Công ty chưa xác nhận phép tính này và cũng chưa đồng ý hủy số cổ phiếu đó. Gerovich cho biết ông là cổ đông đáng kể nhưng không nắm đa số tại công ty mẹ của MMXX, đồng thời phủ nhận việc chỉ đạo các quyết định đầu tư hay giao dịch của công ty. Tuy nhiên, Metaplanet chưa cung cấp bản phân tích đầy đủ về quyền sở hữu hưởng lợi hoặc thông tin chi tiết về các khoản thu trong quá khứ, bao gồm việc MMXX bán khoảng 50 triệu cổ phiếu trong đợt tăng giá năm 2024 và giai đoạn huy động vốn. Nhà đầu tư cũng đang theo dõi một công cụ khuyến khích dài hạn được đề xuất và các đợt trao quyền tiếp theo dự kiến vào tháng 2/2027. Cổ phiếu Metaplanet kém hiệu quả hơn Bitcoin và chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản, giảm 7% trong một phiên, 43% từ đầu năm và 85% so với đỉnh tháng 6/2025. Đối với các nhà giao dịch, tranh chấp này làm nổi bật rủi ro pha loãng, thù lao điều hành và quản trị doanh nghiệp. Vụ việc có thể làm tăng biến động và gây áp lực lên mức định giá cao hơn Bitcoin của công ty, trong khi tác động trực tiếp đến giá Bitcoin có khả năng hạn chế vì lượng Bitcoin Metaplanet nắm giữ không thay đổi.