Metaplanet viivästyttää ikuisesti voimassa olevien BTC-takaisten etuoikeutettujen osakkeiden listautumista
Japanin suurin institutionaalinen Bitcoin-omistaja Metaplanet on lykännyt suunnitelmaansa listata Japanin ensimmäiset BTC-vakuudelliset ”perpetuaaliset” etuoikeutetut osakkeet. Toimitusjohtaja Simon Gerovich sanoi, että viivästys johtuu oikeudellisista ja maksujärjestelmään liittyvistä rajoitteista sekä pörssin vaatimuksista, jotka liittyvät osinkojen kestävyteen.
Metaplanet omistaa 40 177 BTC:tä ja oli aiemmin esitellyt kaksi etuoikeutettua osakelajia, ”Mars” ja ”Mercury”. Tavoitellut arvopaperit olisivat vasta seitsemäs julkinen esimerkki etuoikeutetuista osakkeista Japanissa.
Keskeinen este on kassavirran kapasiteetti. Japanin pörssisäännöt edellyttävät, että etuoikeutettujen osakkeiden osingot perustuvat vakaisiin, toistuviin kassavirtoihin eri markkinaolosuhteissa. Metaplanetin on osoitettava, että sen ”Bitcoin Income Generation Business” pysyy luotettavana, mutta sillä on vain kuuden neljänneksen operatiivinen historia.
Toteutusriski kasvaa myös, koska Metaplanet haluaa kuukausittaiset osingot. Japanissa etuoikeutettujen osinkojen maksut tapahtuvat tyypillisesti vuosittain tai puolivuosittain, joten tarvitaan uusi osingonmaksuinfrastruktuuri, mukaan lukien tiukempi rekisteröintipäivien käsittely.
Taloudellisesti nettomyynnit kasvoivat 251 % vuodessa 19,5 miljoonaan dollariin (¥3,08 miljardia) ja liiketulos nousi 283 % vuodessa 14,4 miljoonaan dollariin (¥2,27 miljardia). Bitcoinin neljännesvuosittaiset tuotot olivat 2,8 % vuodenvaihteesta lähtien. Silti Metaplanetin osakkeet ovat laskeneet 25 % tämän vuoden alusta, mikä viittaa siihen, että sijoittajat ovat edelleen varovaisia sen suhteen, voivatko BTC-vakuudelliset etuoikeutetut osakkeet tarjota sääntelijöiden ja markkinoiden vaatiman vakauden.
Kryptokauppiaille liike on ensisijaisesti osakemarkkina-/sääntelyaikataulukysymys. Se saattaa kuitenkin vaikuttaa lyhyen aikavälin sentimenttiin BTC:hen sidottujen rakenteellisten tuottotuotteiden suhteen, jotka nojaavat BTC-tuottoihin perustuvien kassavirtamallien varaan.
Neutral
Tämän uutisen on epätodennäköistä liikuttavan BTC:tä suoraan lyhyellä aikavälillä, koska se koskee osakelistautumista ja sääntelyaikataulua BTC:hen sidotulle tuottotuotteelle, ei Bitcoinin fundamenttien muutosta. Kuitenkin se voi vaikuttaa markkinatunnelmaan BTC:hen sidottujen rakenteellisten rahoitusinstrumenttien osalta, joita sijoittajat käyttävät tuottoaltistukseen. Lyhyellä aikavälillä viivästys saattaa vähentää näiden BTC:llä vakuutettujen “perpetuaalisten” etuoikeutettujen osakkeiden kysyntäodotuksia ja pitää painetta liittyvään osakkeiden tunnelmaan. Pitkällä aikavälillä lopputulos riippuu siitä, pystyykö Metaplanet osoittamaan vakaan, toistuvan osingonmaksukyvyn ja ratkaisemaan kuukausittaisen osingonmaksuinfrastruktuurin operatiivisen tarpeen; siihen asti epävarmuus säilyy ja voi hillitä innostusta vastaaviin tuotteisiin. Kaiken kaikkiaan vaikutus BTC:hen näyttäisi olevan rajallinen, mutta tunnelma BTC:llä vakuutettujen instrumenttien ympärillä voi pysyä varovaisena.