Metaplanet 股价下跌至低于 1 倍 mNAV，Bitcoin 折价加剧
被称为“日本 MicroStrategy”的 Metaplanet 股价下跌 12%，至 482 日元，首次使其市值低于净资产价值（mNAV）1 倍。该公司持有 30,823 枚 BTC，价值 35.8 亿美元，负债 2470 万美元，mNAV 为 0.99 倍。KindlyMD（NAKA）同样以 0.959 倍 mNAV 折价交易，持有 5,765 枚 BTC，市值 6.46 亿美元。相比之下，MicroStrategy（MSTR）尽管其股价涨幅落后于比特币，却维持 1.48 倍 mNAV 溢价。福布斯最新调查显示，15% 的数字资产金库（DAT）公司目前低于 1.0 倍 mNAV 交易。mNAV 估值下滑凸显市场对比特币金库策略日益谨慎，可能限制短期融资渠道并影响投资者信心。交易者应关注 mNAV 折价，持续低于 1 倍或反映数字资产金库板块的风险偏好下降，同时也可能为长期比特币多头提供精选的买入机会。
看跌
Metaplanet 的 mNAV 跌破 1 倍以及其他 DAT 公司出现的折价加剧了机构和散户交易者的谨慎情绪。短期来看，mNAV 比率下滑会打压市场情绪，限制持有比特币公司的股权融资，并可能引发相关股票乃至比特币作为风险资产的抛售。长期而言，持续的折价可能吸引择机买盘，随着交易者将大幅 mNAV 跌破视为买入机会，支撑比特币价格的稳定或小幅上涨。但若折价反复突破 1 倍关口，表明市场对数字资产金库策略的避险态度占据主导，短期内仍可能维持看跌压力。