La croissance de Meteora sur le marché des memecoins de Solana et la thèse d’investissement de MET
Meteora est une plateforme d’échange décentralisée sur Solana, dont l’activité de trading et les revenus du protocole sont étroitement liés aux memecoins. Selon l’article, les memecoins ont récemment représenté environ 30 % à 45 % du volume hebdomadaire de trading de Meteora, tout en générant plus de 90 % des revenus du protocole. Cela reflète les frais plus élevés associés aux échanges volatils.
Les pools DLMM de Meteora reposent sur une liquidité concentrée par bins et des frais dynamiques. L’article soutient que cette conception aide la plateforme à remporter des transactions acheminées par des agrégateurs tels que Jupiter et Fomo, en particulier pour les memecoins les plus établis. Il cite des cas où Meteora a capté une part importante du volume d’échange de jetons également négociés sur PumpSwap et Raydium.
L’article présente MET comme un moyen sous-évalué de s’exposer à l’activité des memecoins sur Solana. Il avance une valorisation entièrement diluée estimée à 370 millions de dollars, des rachats de jetons et un programme de staking qui distribue jusqu’à 10 % des frais du protocole DLMM. Il indique également qu’environ 128 millions de jetons MET sont en staking et que le protocole détenait 32 millions de dollars d’actifs de trésorerie à la fin du premier trimestre 2026.
Cette thèse suppose que le trading de memecoins reste actif et que Meteora conserve son avantage en matière d’exécution et de routage. Une baisse de l’appétit pour le risque, la concurrence pour la liquidité ou le recul des frais de trading pourrait affaiblir les revenus et l’argument d’investissement en faveur de MET.
Bullish
L’article est optimiste à l’égard de Meteora et de MET, car il fait état de revenus élevés issus des frais de négociation des meme coins, d’une utilisation croissante des pools DLMM de Meteora et d’importants volumes de transactions acheminés par des agrégateurs. Il souligne également les rachats, le staking qui distribue une partie des frais DLMM et une trésorerie conséquente du protocole, autant de facteurs susceptibles de soutenir la demande du token et la capacité du projet à financer ses activités. Si les tendances de routage et de revenus rapportées se poursuivent, elles pourraient renforcer l’intérêt des traders pour MET et inciter les fournisseurs de liquidités à rester sur la plateforme.
L’impact concerne principalement le projet lui-même et ne constitue pas un signal clair pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies. À court terme, un regain d’appétit pour le risque et une reprise de l’activité des meme coins sur Solana pourraient accroître les volumes de Meteora et les attentes en matière de frais. Par le passé, les périodes d’engouement pour les meme coins ont généralement profité aux plateformes de trading sur Solana et aux tokens qui leur sont associés, mais l’activité peut rapidement s’inverser lorsque le sentiment change. MET pourrait donc rester volatil et sensible aux conditions générales du marché.
À plus long terme, le scénario optimiste dépend de la capacité de Meteora à conserver son avantage en matière d’exécution, à attirer des liquidités et à se développer au-delà des meme coins. La thèse de l’article comporte aussi des risques : plus de 90 % des revenus déclarés du protocole proviennent des meme coins, ce qui rend les recettes vulnérables à une baisse de la demande spéculative. PumpSwap, Raydium et d’autres plateformes peuvent se disputer les liquidités ; les déblocages de tokens et la pérennité des récompenses de staking financées par les frais méritent également d’être surveillés. Les affirmations et les comparaisons de valorisation relèvent de l’analyse de l’article et ne garantissent pas les performances futures.