Теория игр о прибылях MEV в эксплуатации кросс-чейн мостов
В этой статье рассматривается экономика и теория игр, стоящие за MEV в эксплоитах кросс-чейн мостов. Особое внимание уделяется крупным инцидентам, таким как лихорадочный захват $190 млн в Nomad, взлом Orbit Chain на $81 млн и падение Multichain USDC с $1,00 до $0,60. Эксплоиты кросс-чейн мостов создают окна ценового расхождения, дисбаланса ликвидности и задержек ораклов. Сложные арбитражёры, снайперы ликвидации, валидаторы и боты «газовых» войн борются за максимальную извлекаемую стоимость (MEV). Ключевые стратегии включают преимущество первого шага, фронтраннинг «honeypot» ловушек и дилемму заключённого. Акторы MEV делятся на три архетипа: дистанционные игроки (избегающие прямой конкуренции), прямые конкуренты (рискованные «газовые» войны) и инфраструктурные игроки (валидаторы и провайдеры флэш-займов). Консервативные оценки оценивают общий извлечённый MEV на каждый крупный эксплоит в $50–200 млн, при этом инфраструктурные игроки получают 60%, прямые конкуренты — 25%, а 15% теряется в неудачных «газовых» войнах. Анализ показывает динамику с нулевой суммой и принципом «победитель получает всё», коэффициент Джини прибыли MEV близок к 0,9, что подчёркивает крайнюю неравенство среди участников.
Neutral
Данный подробный анализ MEV в эксплуатации кросс-чейн мостов носит информационный характер, а не является прямым рыночным катализатором. В нем описываются риски — такие как расхождение цен и задержка оракула — наблюдавшиеся в прошлых событиях, таких как Nomad и Multichain, которые вызывали краткосрочную волатильность. Однако не было анонсировано ни новых эксплойтов, ни изменений протокола. Трейдеры получают понимание динамики MEV и управления рисками, но отсутствие новых ончейн-событий указывает на нейтральное влияние на рынок. Исторически подобные отчеты вызывали осторожность, не приводя при этом к стабильным ценовым изменениям в долгосрочной перспективе.