Mezo Prime запускает институциональные хранилища дохода в биткоинах с Anchorage и Bullish
Mezo Prime запускает институциональные хранилища (yield vaults) для биткоина совместно с Anchorage Digital Bank N.A. и первым клиентом Bullish (NYSE: BLSH), ориентированные на корпоративные казначейства, которые хотят получать доход с биткоина без рисков кастодиального обслуживания и безопасности. Продукт построен на сегрегированной кастодиальной схеме «Enclave» через Anchorage, поэтому биткоин каждого депонента изолирован (без смешивания средств и без ре-гипотеки).
В Mezo Prime заблокированный в хранилище биткоин можно использовать двумя способами: (1) конвертировать в veBTC, чтобы зарабатывать комиссии протокола, связанные с нативной для Mezo биткоин-активностью, или (2) разместить как залог для займа MUSD — стейблкоина Mezo, полностью обеспеченного биткоином. Сообщается, что Bullish внесла 250 BTC в Mezo Prime, что согласуется с нарративом о том, что большие корпоративные холдинги BTC (в статье упоминается более 1 млн BTC) часто простаивают и не приносят дохода.
Для трейдеров такая структура доходности по биткоину от Mezo Prime является поддержкой институционального спроса на доходный BTC. Это также может повлиять на краткосрочные потоки на рынках кастодиальных услуг и кредитования, по мере того как соответствующие требованиям решения (сегрегированная кастодиальная услуга + механика комиссий veBTC + заимствование в MUSD) конкурируют с более ориентированными на DeFi подходами.
Bullish
«Бычий» депозит в 250 BTC в Mezo Prime — конкретный пример институционального спроса на доходность по биткоину, оформленного в виде сегрегированной кастодиальной услуги, а не в более спекулятивных DeFi-моделях кастодиальности. Для BTC в частности это может косвенно поддержать цену, увеличивая долю BTC, направляемую в стратегии, генерирующие доход (более «активное» использование), и одновременно снижая трения, связанные с риском хранением для корпоративных клиентов.
В краткосрочной перспективе любой дополнительный поток из кастодиальных хранилищ в механики комиссий и кредитования, обеспеченные BTC, может ужесточить восприятие доступности предложения BTC, особенно если трейдеры ожидают, что за этим последуют другие корпоративные казначейства. В долгосрочной перспективе, если Mezo Prime масштабируется и привлекает дополнительные BTC с балансов корпораций, это укрепляет нарратив о том, что комплаенстные продукты по доходности в биткоине могут стать устойчивым источником спроса на BTC.
Бычье влияние не гарантированно будет большим или немедленным, потому что депозиты все еще относительно малы по сравнению с общими корпоративными холдингами, а заимствование в стейблкоинах (MUSD) может перераспределить спрос по разным площадкам без прямого 1:1 эффекта на цену BTC. В целом новость скорее поддерживает, чем вредит торговле BTC.