MiCA сенім қалыптастырады, бірақ құқық қолданудағы олқылықтар талаптардың сақталуына зиян келтіреді
Bitpanda компаниясының тең бас директоры Кристиан Труммердің айтуынша, MiCA еуропалық пайдаланушылардың лицензияланған криптоплатформаларға деген сенімін арттырып жатыр. Бөлшек пайдаланушылар жеке кілттерді, сид-фразаларды және аппараттық әмияндарды өздері басқарғаннан гөрі, реттелетін кастодиандық қызметті таңдауы мүмкін. Лицензиялау, активтерді оқшаулау және қауіпсіздік жөніндегі неғұрлым айқын ережелер институционалдық қабылдауды да қолдауы ықтимал.
Алайда MiCA талаптарының орындалуын қамтамасыз ету әлі де біркелкі емес. Қолданыстағы криптоактивтерге қатысты қызмет көрсетушілерге арналған өтпелі кезең 1 шілдеде аяқталды, ал Еуропалық бағалы қағаздар және нарықтар басқармасы (ESMA) ұлттық реттеушілерді рұқсатсыз компанияларға, соның ішінде Еуропалық одақтан тыс жерде орналасқан кейбір провайдерлерге қарсы шара қолдануға шақырды. Әлсіз бақылау талаптарға сай емес платформаларға лицензияланған бәсекелестері көтеретін сәйкестік, капитал және клиенттерді қорғау шығындарынан жалтаруға мүмкіндік береді.
ESMA қадағалау өкілеттіктерін күшейтуді талап етті, бірақ оның шекарааралық құқық қолдану жөнінде тікелей өкілеттігі жоқ және ұлттық реттеушілерге сүйенуге мәжбүр. Бұл пікірталас, әсіресе FTX сияқты күйреулерден кейін, өзін-өзі сақтау мен реттелетін кастодиандық сақтау арасындағы жалғасып келе жатқан қайшылықты да көрсетеді. Трейдерлер үшін MiCA қысқа мерзімде бағаларға бейтарап әсер етеді деп күтіледі. Ұзақ мерзімді перспективада, егер талаптардың орындалуы бірізді болса, MiCA нарықтың ашықтығын, институционалдық қатысуды және реттелетін биржаларға деген сенімді арттыра алады.
Neutral
Жаңалықтар нақты бір криптовалютаның ұсынысына, сұранысына немесе бағалануына тікелей әсер етпейді, сондықтан оның бағаға бірден ықпалы бейтарап болуы ықтимал. Бастапқыда трейдерлер бақылау мен құқық қолдану саласындағы белгісіздікке, платформаларға қолжетімділіктің біркелкі болмауына және ықтимал талаптарға сәйкестік шығындарына назар аударуы мүмкін. Бұл факторлар кейбір сервистердегі өтімділікті шектеуі немесе қысқа мерзімді құбылмалылық туындатуы мүмкін, алайда негізгі криптоактивтер үшін айқын өсім немесе төмендеу сигналын қалыптастырмайды.
Ұзақ мерзімді перспективада MiCA-ның тиімді орындалуы нарықтың ашықтығын, клиенттерді қорғауды және реттелетін биржаларға деген сенімді арттыруы мүмкін. Институционалдық қатысудың өсуі мен активтерді сақтау стандарттарының күшеюі криптонарықтың жалпы тұрақтылығын қолдауы ықтимал. Алайда рұқсат етілмеген провайдерлер жұмысын жалғастырса, реттеушілік арбитраж бен бәсекелестік теңгерімсіздіктер сақталуы мүмкін. Нарықтардың реттеушілік айқындыққа қатысты тарихи реакциясы нарықтың бірден баға өсімін көрсету арқылы емес, біртіндеп пайда көруі мүмкін екенін аңғартады. Сондықтан жалпы көзқарас бейтарап болып қалып отыр, ал ұзақ мерзімді нәтиже шекарааралық талаптардың дәйекті орындалуына байланысты болады.