MiCA skapar förtroende, men brister i tillsynen försämrar efterlevnaden

MiCA ökar europeiska användares förtroende för licensierade kryptoplattformar, enligt Bitpandas med-VD Christian Trummer. Privatanvändare kan föredra reglerad förvaring framför att själva hantera privata nycklar, seed phrases och hårdvaruplånböcker. Tydligare regler för licensiering, separering av tillgångar och säkerhet kan också stödja institutionell användning. Tillämpningen av MiCA är dock fortfarande ojämn. Övergångsperioden för befintliga leverantörer av kryptotillgångstjänster löpte ut den 1 juli, och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) har uppmanat nationella tillsynsmyndigheter att vidta åtgärder mot obehöriga företag, däribland vissa leverantörer baserade utanför Europeiska unionen. Svag tillsyn gör det möjligt för plattformar som inte följer reglerna att undvika de kostnader för efterlevnad, kapital och kundskydd som licensierade konkurrenter bär. ESMA har efterlyst starkare tillsynsbefogenheter, men saknar direkt gränsöverskridande verkställighetsmakt och måste förlita sig på nationella tillsynsmyndigheter. Debatten belyser också den fortsatta spänningen mellan självförvaring och reglerad förvaring, särskilt efter sammanbrott som FTX. För handlare väntas MiCA sannolikt ha en neutral prisinverkan på kort sikt. På längre sikt kan MiCA förbättra marknadens transparens, institutionella deltagande och förtroendet för reglerade börser, förutsatt att tillsynen blir enhetlig.