MiCA สร้างความเชื่อมั่น แต่ช่องว่างในการบังคับใช้กฎระเบียบส่งผลเสียต่อการปฏิบัติตามข้อกำหนด

Christian Trummer ประธานเจ้าหน้าที่บริหารร่วมของ Bitpanda กล่าวว่า MiCA กำลังเพิ่มความเชื่อมั่นของผู้ใช้ในยุโรปที่มีต่อแพลตฟอร์มคริปโตที่ได้รับใบอนุญาต ผู้ใช้รายย่อยอาจเลือกใช้บริการรับฝากสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แทนการจัดการคีย์ส่วนตัว วลีช่วยกู้คืน และกระเป๋าฮาร์ดแวร์ด้วยตนเอง กฎเกณฑ์ที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับใบอนุญาต การแยกสินทรัพย์ และความปลอดภัย อาจช่วยสนับสนุนการนำไปใช้โดยสถาบันต่าง ๆ ได้เช่นกัน อย่างไรก็ตาม การบังคับใช้ MiCA ยังคงไม่สอดคล้องกัน ช่วงเปลี่ยนผ่านสำหรับผู้ให้บริการสินทรัพย์คริปโตที่ดำเนินงานอยู่เดิมสิ้นสุดลงเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม และสำนักงานหลักทรัพย์และตลาดยุโรป (ESMA) ได้เรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติดำเนินการกับบริษัทที่ไม่ได้รับอนุญาต รวมถึงผู้ให้บริการบางรายที่ตั้งอยู่นอกสหภาพยุโรป การบังคับใช้ที่อ่อนแอเปิดโอกาสให้แพลตฟอร์มที่ไม่ปฏิบัติตามกฎหลีกเลี่ยงต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎ เงินทุน และการคุ้มครองลูกค้า ซึ่งคู่แข่งที่ได้รับใบอนุญาตต้องรับภาระ ESMA เรียกร้องให้มีอำนาจกำกับดูแลที่เข้มแข็งขึ้น แต่ยังขาดอำนาจโดยตรงในการบังคับใช้กฎข้ามพรมแดน และต้องพึ่งพาหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติ การถกเถียงนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดอย่างต่อเนื่องระหว่างการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองกับการรับฝากสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยเฉพาะหลังจากเหตุการณ์ล้มเหลวอย่าง FTX สำหรับเทรดเดอร์ MiCA มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อราคาในระยะสั้นอย่างเป็นกลาง ในระยะยาว MiCA อาจช่วยเพิ่มความโปร่งใสของตลาด การมีส่วนร่วมของสถาบัน และความเชื่อมั่นในตลาดซื้อขายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล หากการบังคับใช้กฎมีความสอดคล้องกันมากขึ้น