MiCA اعتماد پیدا کرتا ہے، لیکن نفاذ میں خامیاں تعمیل کو نقصان پہنچاتی ہیں

Bitpanda کے شریک چیف ایگزیکٹو کرسچین ٹرومر کے مطابق، MiCA یورپی صارفین کا لائسنس یافتہ کرپٹو پلیٹ فارمز پر اعتماد بڑھا رہا ہے۔ ریٹیل صارفین نجی کلیدوں، سیڈ فریزز اور ہارڈویئر والٹس کا خود انتظام کرنے کے بجائے ضابطہ شدہ تحویل کو ترجیح دے سکتے ہیں۔ لائسنسنگ، اثاثوں کی علیحدگی اور سکیورٹی سے متعلق واضح قواعد ادارہ جاتی اپنانے میں بھی مدد دے سکتے ہیں۔ تاہم، MiCA کا نفاذ اب بھی غیر یکساں ہے۔ موجودہ کرپٹو اثاثہ سروس فراہم کنندگان کے لیے عبوری مدت یکم جولائی کو ختم ہو گئی، اور یورپی سکیورٹیز اینڈ مارکیٹس اتھارٹی (ESMA) نے قومی نگران اداروں پر زور دیا ہے کہ وہ غیر مجاز کمپنیوں کے خلاف کارروائی کریں، جن میں یورپی یونین سے باہر قائم کچھ فراہم کنندگان بھی شامل ہیں۔ کمزور نفاذ غیر تعمیلی پلیٹ فارمز کو ان تعمیلی، سرمائے اور صارفین کے تحفظ کے اخراجات سے بچنے دیتا ہے جو لائسنس یافتہ حریف برداشت کرتے ہیں۔ ESMA نے زیادہ مضبوط نگرانی کے اختیارات کا مطالبہ کیا ہے، لیکن اس کے پاس براہِ راست سرحد پار نفاذ کا اختیار نہیں اور اسے قومی نگران اداروں پر انحصار کرنا پڑتا ہے۔ یہ بحث خود تحویل اور ضابطہ شدہ تحویل کے درمیان جاری کشمکش کو بھی اجاگر کرتی ہے، خاص طور پر FTX جیسی ناکامیوں کے بعد۔ ٹریڈرز کے لیے مختصر مدت میں MiCA کا قیمتوں پر اثر غالباً غیر جانب دار ہوگا۔ طویل مدت میں، اگر نفاذ یکساں ہو جائے تو MiCA مارکیٹ کی شفافیت، ادارہ جاتی شرکت اور ضابطہ شدہ ایکسچینجز پر اعتماد بہتر بنا سکتا ہے۔