MiCA 建立信任，但執法漏洞損害合規
Bitpanda聯席行政總裁Christian Trummer表示，MiCA正提升歐洲用戶對持牌加密平台的信心。零售用戶可能較偏好受規管託管，而不是自行管理私鑰、助記詞及硬件錢包。更清晰的牌照、資產分隔及保安規則，亦有助推動機構採用。
然而，MiCA的執法仍不一致。現有加密資產服務供應商的過渡期已於7月1日結束，而歐洲證券及市場管理局（ESMA）已促請各國監管機構打擊未經授權的企業，包括一些位於歐盟以外的供應商。執法不力令不合規平台可以避開持牌競爭對手所承擔的合規、資本及客戶保障成本。
ESMA要求加強監管權力，但缺乏直接的跨境執法權，必須依靠各國監管機構。這場討論亦突顯自行託管與受規管託管之間持續存在的矛盾，尤其是在FTX等倒閉事件之後。對交易員而言，MiCA短期內對價格的影響很可能是中性的。長遠而言，只要執法變得一致，MiCA可改善市場透明度、機構參與度，以及市場對受規管交易所的信心。
Neutral
這則消息不會直接改變某種特定加密貨幣的供應、需求或估值，因此對價格的即時影響很可能是中性的。交易員初期可能會關注執法的不確定性、使用不同平台的機會不均，以及可能產生的合規成本。這些因素可能限制部分服務的流動性，或造成短期波動，但不會為主要加密資產帶來明確的利好或利淡訊號。
從較長遠來看，有效執行 MiCA 可提升市場透明度、客戶保障，以及市場對受規管交易所的信心。更多機構參與及更嚴格的託管標準，可能有助支持更廣泛的加密貨幣市場穩定。然而，如果未經授權的服務提供者繼續營運，監管套利及競爭失衡可能持續。過往市場對監管清晰度的反應顯示，市場可能會逐步受惠，而不是立即出現價格上升。整體看法因此仍然中性，長遠結果將取決於跨境執法是否一致。