ইউরো স্টেবিলকয়েন নিয়ে MiCA নিয়ম: বেশি নিরাপদ কিন্তু কম প্রতিযোগিতামূলক

Blockchain for Europe বলছে EU’র MiCA ইউরো স্টেবলকয়েন নিয়ম নিরাপত্তা বাড়িয়েছে কিন্তু পেমেন্ট ও ট্রেডিংয়ে ব্যবহৃত USD-পেগ টোকেনগুলোর তুলনায় প্রতিযোগিতামূলকতা কমিয়েছে। DeFiLlama ডেটা ব্যবহার করে তারা নোট করে ইউরো স্টেবলকয়েন বিশ্ব স্টেবলকয়েন ভলিউমের 1%-এর কম, যদিও SWIFT দেখায় ইউরোর শেয়ার (37%) মার্কিন (39%)-এর কাছাকাছি, যা একটি “নিয়ন্ত্রণমূলক লাফার কার্ভ” ঝুঁকি নির্দেশ করে যেখানে কঠোর MiCA নিয়ম ইউরো স্টেবলকয়েন কার্যকলাপ কমিয়ে দেয় বা EU-এর বাইরে ঠেলে দেয়। MiCA নিয়ম যা জুন 2024 থেকে কার্যকর,EU-ভিত্তিক ইস্যুয়ারের অনুমোদন, নিয়ন্ত্রক-অনুমোদিত হোয়াইটপেপার, প্রুডেনশিয়াল লিকুইডিটি/রিডেম্পশন স্ট্যান্ডার্ড এবং পরিচালনা/প্রকাশনার বাধ্যবাধকতা দাবি করে। “গুরুত্বপূর্ণ” স্টেবলকয়েনগুলোকে সিস্টেমিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ ব্যাংকের মত অতিরিক্ত তদারকি করা হবে। রিপোর্টের সংস্কার অগ্রাধিকারগুলো ট্রেডারদের জন্য লিকুইডিটি ও সীমান্ত-পার প্রবাহের বিষয়ে প্রাসঙ্গিক। এটি ইইউরো-ডিনোমিনেটেড EMT-এ রেমিউনারেশন (ইয়িল্ড) অনুমোদনের আহ্বান জানায়, যুক্তি দেয় যে MiCA’র ইয়িল্ড-বান ইউরো সেগমেন্টকে “নিরাপদ কিন্তু অপ্রতিযোগী” করে তোলে। এটি রিজার্ভ সংস্কারের প্রস্তাবও করে: কড়া 30%/60% ব্যাংক-ডিপোজিট সীমা বদলে নীতি-ভিত্তিক রিজার্ভ গঠন এবং যোগ্য রিজার্ভ সম্পদ বাড়ানো, পাশাপাশি সীমান্ত-পার ব্যবহারের স্পষ্ট নিয়ম ও কেন্দ্রীয় ব্যাংক অবকাঠামোতে সূক্ষ্ম প্রবেশাধিকার। ট্রেডারদের জন্য স্বল্পমেয়াদী মূল কথা: ইয়িল্ড, রিজার্ভ ও সীমান্ত-পার অনুমতিকে কেন্দ্র করে MiCA ও ইউরো স্টেবলকয়েন সম্পর্কিত আরও শিরোনাম আশা করুন, যা EUR বনাম USD স্টেবলকয়েন পকেটগুলোর মধ্যে লিকুইডিটি সরাতে পারে এবং FX-সংলগ্ন প্রবাহকে প্রভাবিত করতে পারে, যখন শিরোনামের ঝুঁকি সম্ভবত মূল্যের ওঠানামা নিয়ন্ত্রণ করবে।