UE akan meninjau kembali MiCA pada 2027 seiring dorongan stablecoin AS terus meningkat
Komisi Eropa telah meluncurkan konsultasi tertarget tentang apakah aturan Markets in Crypto-Assets (MiCA) masih “memenuhi tujuan”. Euronews mengutip pandangan seorang diplomat UE bahwa pembukaan ulang MiCA adalah “tak terhindarkan”, didorong oleh posisi berbagai institusi UE, termasuk ECB, serta perubahan regulasi dan teknologi global.
Salah satu area revisi utama adalah bagaimana MiCA memperlakukan stablecoin yang diterbitkan atau diterbitkan bersama di luar UE, terutama jika sebagian penerbitan dan cadangannya berada di luar cakupan regulasi UE. Artikel tersebut mencatat bahwa kerangka MiCA saat ini sudah mendorong beberapa penerbit menjauh dari perdagangan di bursa Eropa.
Yang paling menonjol, USDT milik Tether kehilangan akses ke perdagangan bursa UE yang teregulasi setelah masa transisi MiCA berakhir pada 1 Juli 2026.
Pada saat yang sama, momentum stablecoin AS semakin menguat. Presiden Donald Trump mendukung stablecoin berbasis dolar, berupaya memblokir CBDC AS, dan menandatangani GENIUS Act (dengan laporan kekhawatiran termasuk pembatasan terkait imbal hasil). Pembayaran stablecoin melonjak tajam, dan pejabat AS memperkirakan pertumbuhan pasokan hingga $3T–$4T pada tahun 2030.
Konsultasi Komisi berlangsung hingga 30 September. Trader perlu memantau apakah peninjauan MiCA menghasilkan jalur yang lebih longgar bagi stablecoin non-UE seperti USDT, atau justru memperketat perlindungan lintas negara—dua kemungkinan ini sama-sama dapat mengubah likuiditas dan akses bursa di Eropa.
Neutral
Ini adalah pembaruan konsultasi regulasi, bukan perubahan aturan yang langsung, jadi efek harga jangka pendek pada USDT kemungkinan terbatas. Namun, artikel tersebut menyoroti dua kekuatan yang saling berlawanan bagi trader: MiCA sedang ditinjau kembali pada 2027 dan bisa (a) memberikan perlakuan lintas batas yang lebih jelas untuk penerbit non‑UE/USDT, yang mendukung akses dan likuiditas, atau (b) memperketat perlindungan, yang akan memperkuat berkurangnya ketersediaan bursa di UE. Dalam jangka pendek, dampak yang sudah terlihat—USDT kehilangan akses bursa UE yang teregulasi setelah transisi MiCA 1 Juli 2026—menunjukkan adanya hambatan struktural. Dalam jangka panjang, hasil konsultasi 30 September dan kekhawatiran ECB tentang stablecoin berbasis dolar akan menentukan apakah gesekan regulasi mereda atau meningkat. Karena arah perubahannya tidak pasti dan waktunya terkait dengan siklus peninjauan di masa depan, dampak harga yang diharapkan pada USDT paling baik dinilai netral.