米国でステーブルコイン推進が強まる中、EUは2027年にMiCAを再検討へ

欧州委員会は、暗号資産市場（MiCA）規則が「目的に適う状態（fit for purpose）」のままかどうかをめぐり、的を絞った協議を開始しました。Euronewsによると、EUのある外交官は、ECBを含む複数のEU機関の立場、さらに世界的な規制・技術の変化を背景に「MiCAの見直しを再び行うことは避けられない」との見方を示したということです。 主要な改訂ポイントの一つは、EU外で発行、または共同で発行されたステーブルコインをMiCAがどう扱うかです。特に、発行の一部や準備金（リザーブ）がEUの規制の枠外に置かれる可能性がある場合が焦点となっています。記事では、現在のMiCAの枠組みがすでに、一部の発行体をEU域内の取引から遠ざけたと指摘しています。 最も注目すべき点として、TetherのUSDTは、MiCAの移行期間が2026年7月1日に終了した後、EUの規制された取引所での取引アクセスを失いました。 一方で、米国のステーブルコインの勢いは強まっています。ドナルド・トランプ大統領は、ドル建てステーブルコインを後押しし、米国のCBDCを阻止する動きを取り、GENIUS Actに署名しました（報道によれば、利回り（yield）に関連する制限などを含む懸念があるとのこと）。ステーブルコイン決済は急増しており、米国当局者は供給が2030年までに$3T〜$4Tに成長する見通しを示しています。 委員会の協議は9月30日まで。トレーダーは、MiCAの見直しがUSDTのような非EUステーブルコインに対してより緩やかな道を開くのか、それとも越境のセーフガードを強化するのかを注視すべきです。いずれの結果でも、ヨーロッパにおける流動性と取引所へのアクセスが変わり得ます。