АҚШ-тағы стейблкоиндерге деген серпін артқан сайын ЕО 2027 жылы MiCA-ны қайта қарайды
Еуропалық комиссия Markets in Crypto-Assets (MiCA) ережелері әлі де “өз мақсатына сай” ма деген мәселеге қатысты мақсатты консультация бастады. Euronews ЕО дипломатының көзқарасын келтіреді: MiCA-ны қайта ашу “міндетті түрде қажет”, оған ЕО-ның бірнеше институттарының (соның ішінде ЕБҚ/ЕXП — Еуропалық орталық банк) ұстанымдары, сондай-ақ жаһандық реттеу мен технологиядағы өзгерістер әсер етіп отыр.
Негізгі қайта қаралатын бағыттардың бірі — MiCA ЕО-ның сыртында шығарылған немесе бірлесіп шығарылған stablecoin-дерді қалай қарайтыны, әсіресе шығарылымның бөліктері мен резервтер ЕО-ның реттеу периметрінен тыс орналасуы мүмкін болған жағдайда. Мақалада қолданыстағы MiCA құрылымы кейбір эмитенттерді ЕО-дағы саудадан алыстатқанын атап өтеді.
Ең айқын жайт: Tether-дің USDT-і MiCA өтпелі кезеңі 2026 жылғы 1 шілдеде аяқталғаннан кейін ЕО-ның реттелетін биржаларында сауда жасауға қолжетімділігін жоғалтты.
Сонымен бірге АҚШ-та stablecoin-дерге деген қарқын күшейіп келеді. Президент Дональд Трамп доллармен номинацияланған stablecoin-дерді қолдады, АҚШ CBDC-ін блоктауға бағытталған қадам жасады және GENIUS Act заңына қол қойды (есептерде кірістілік/yield-ке қатысты шектеумен қоса алаңдаушылықтар айтылған). Stablecoin төлемдері күрт артты, ал АҚШ шенеуніктері ұсыныстың 2030 жылға қарай $3T–$4T-қа дейін өсетінін болжады.
Комиссияның консультациясы 30 қыркүйекке дейін жалғасады. Трейдерлер MiCA-ны қайта қарау USDT сияқты ЕО-дан тыс stablecoin-дер үшін неғұрлым рұқсатты жолға алып келе ме, әлде керісінше шекарааралық қауіпсіздік кепілдіктерін қатаңдата ма — соны бақылауы керек. Қандай да бір нәтиже Еуропадағы өтімділік пен биржаларға қолжетімділікті өзгерте алады.
Neutral
Бұл шұғыл ереже өзгерісі емес, реттеушілік консультацияның жаңартуы, сондықтан USDT бағасына қысқа мерзімді әсері шектеулі болуы ықтимал. Алайда мақала трейдерлер үшін екі қарама-қарсы факторды көрсетеді: MiCA 2027 жылы қайта қаралады және (а) ЕО-ға кірмейтін эмитенттер/USDT үшін трансшекаралық режимді айқынырақ етуі мүмкін—бұл қолжетімділік пен өтімділікті қолдайды—немесе (б) қорғаныш кепілдіктерін күшейтіп, ЕО-да биржалардың қолжетімділігі азаюын күшейте алады. Қысқа мерзімде байқалған әсер — USDT-нің MiCA-ның 1 шілде 2026 жылғы өтпелі кезеңінен кейін ЕО-ның реттелетін биржаларына қолжетімділікті жоғалтуы — құрылымдық кері желдердің бар екенін көрсетеді. Ұзақ мерзімде 30 қыркүйектегі консультацияның нәтижесі және ЕОК (ECB) доллармен байланысты стейблкоиндерге қатысты көтеріп отырған алаңдаушылықтар реттеушілік кедергілердің азая ма, әлде арта ма, соны анықтайды. Бағыттың белгісіздігі және уақыттың болашақ қайта қарау циклымен байланыстылығы себепті USDT-нің өз бағасына күтілетін әсерді бейтарап деп бағалаған дұрыс.