EU akan meninjau semula MiCA pada 2027 apabila dorongan stablecoin di AS semakin meningkat
Suruhanjaya Eropah telah melancarkan perundingan yang disasarkan bagi menilai sama ada peraturan Markets in Crypto-Assets (MiCA) masih “sesuai untuk tujuan”. Euronews memetik pandangan seorang diplomat EU bahawa pembukaan semula MiCA adalah “tidak dapat dielakkan”, didorong oleh pendirian pelbagai institusi EU, termasuk ECB, serta perubahan global dalam peraturan dan teknologi.
Satu bidang semakan penting ialah bagaimana MiCA mengendalikan stablecoin yang diterbitkan atau diterbitkan bersama di luar EU, terutamanya apabila sebahagian daripada penerbitan dan rizab mungkin berada di luar perimeter kawal selia EU. Artikel itu menyatakan rangka kerja MiCA sedia ada telah pun mendorong sesetengah penerbit menjauh dari perdagangan di bursa EU.
Yang paling ketara, USDT Tether hilang akses kepada dagangan bursa EU yang dikawal selia selepas tempoh peralihan MiCA tamat pada 1 Julai 2026.
Pada masa yang sama, momentum stablecoin AS semakin kukuh. Presiden Donald Trump menyokong stablecoin yang didenominasi dolar, bergerak untuk menyekat CBDC AS, dan menandatangani GENIUS Act (dengan laporan kebimbangan termasuk sekatan berkaitan hasil/imbalan). Pembayaran stablecoin telah meningkat dengan mendadak, dan pegawai AS meramalkan pertumbuhan bekalan kepada $3T–$4T menjelang 2030.
Perundingan Suruhanjaya ini berlangsung sehingga 30 September. Peniaga perlu memerhati sama ada semakan MiCA membawa laluan yang lebih membenarkan untuk stablecoin bukan EU seperti USDT, atau sebaliknya mengetatkan perlindungan rentas sempadan—mana-mana keputusan boleh mengubah kecairan dan akses pertukaran di Eropah.
Neutral
Ini ialah kemas kini rundingan kawal selia, bukan perubahan peraturan serta-merta, jadi kesan harga jangka pendek terhadap USDT berkemungkinan terhad. Namun, artikel tersebut menonjolkan dua kuasa yang bertentangan untuk pedagang: MiCA sedang dikaji semula pada 2027 dan boleh sama ada (a) memberikan layanan rentas sempadan yang lebih jelas untuk penerbit bukan EU/USDT, menyokong akses dan kecairan, atau (b) mengetatkan langkah perlindungan, yang akan mengukuhkan pengurangan ketersediaan bursa di EU. Dalam jangka pendek, kesan yang telahpun diperhatikan—USDT hilang akses kepada bursa EU yang dikawal selia selepas peralihan MiCA 1 Julai 2026—menunjukkan halangan struktur. Dalam jangka panjang, hasil rundingan 30 Sept dan kebimbangan yang dipacu ECB mengenai stablecoin dolar akan menentukan sama ada geseran kawal selia berkurang atau meningkat. Memandangkan arah tidak menentu dan penetapan masa terikat pada kitaran semakan masa hadapan, kesan harga yang dijangka ke atas USDT adalah paling sesuai dinilai sebagai neutral.