EU buigt zich in 2027 opnieuw over MiCA nu de druk vanuit de VS voor stablecoins toeneemt
De Europese Commissie heeft een gerichte consultatie gestart over de vraag of de regels voor Markets in Crypto-Assets (MiCA) nog steeds “geschikt zijn voor het doel”. Euronews citeert het standpunt van een EU-diplomaat dat het “onvermijdelijk” is om MiCA opnieuw open te breken, gedreven door posities van meerdere EU-instellingen, waaronder de ECB, en door wereldwijde veranderingen op het vlak van regelgeving en technologie.
Een belangrijk herzieningspunt is hoe MiCA stablecoins behandelt die buiten de EU worden uitgegeven of gezamenlijk worden uitgegeven, vooral wanneer delen van de uitgifte en de reserves buiten het EU-regulatoire afbakeningsgebied kunnen liggen. Het artikel merkt op dat het huidige MiCA-kader sommige uitgevers er al toe heeft aangezet om weg te trekken van handel in de EU.
Het meest opvallend is dat Tether’s USDT na het einde van de MiCA-overgangsperiode op 1 juli 2026 de toegang tot gereguleerde EU-beurzen voor handel is kwijtgeraakt.
Tegelijkertijd groeit de momentum voor stablecoins in de VS. President Donald Trump steunde dollar-denomineerde stablecoins, zette zich in om een Amerikaanse CBDC te blokkeren en tekende de GENIUS Act (met gemelde zorgen, waaronder een beperking die verband houdt met opbrengst/yield). Stablecoin-betalingen zijn sterk gestegen en Amerikaanse functionarissen hebben voorspeld dat het aanbod tegen 2030 kan groeien tot $3T–$4T.
De consultatie van de Commissie loopt tot 30 september. Handelaren doen er goed aan te volgen of de MiCA-herziening leidt tot een permissievere route voor niet-EU stablecoins zoals USDT, of juist leidt tot het aanscherpen van grensoverschrijdende waarborgen—beide uitkomsten kunnen de liquiditeit en toegang tot beurzen in Europa verschuiven.
Neutral
Dit is een update over een regulatoire consultatie, geen directe wijziging van de regels, dus de effecten op de prijs van USDT op korte termijn zijn waarschijnlijk beperkt. In het artikel worden echter twee tegengestelde krachten voor traders belicht: MiCA wordt in 2027 opnieuw bekeken en kan (a) zorgen voor een duidelijkere grensoverschrijdende behandeling voor niet-EU-uitgevende instellingen/USDT, wat toegang en liquiditeit ondersteunt, of (b) strengere waarborgen opleveren, waardoor de verminderde beschikbaarheid van exchanges in de EU wordt versterkt. Op korte termijn wijst het effect dat al is waargenomen—USDT verliest gereguleerde toegang tot EU-exchanges na de MiCA-overgang op 1 juli 2026—op structurele tegenwind. Op lange termijn zullen de uitkomst van de consultatie van 30 september en de door de ECB gedreven zorgen over dollar stablecoins bepalen of de regelgevende frictie afneemt of toeneemt. Omdat de richting onzeker is en het tijdstip gekoppeld is aan een toekomstige herzieningscyclus, is het verwachte prijseffect op USDT zelf het best in te schatten als neutraal.