Itinatakda ng MiCA ang mga panuntunan para sa mga stablecoin ng mga bangko
Ayon sa ulat ng Tiger Research, mas handang samantalahin ang negosyo ng mga stablecoin ang mga bangko sa Europa na maagang naghanda para sa Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) ng EU. Nagbabala ang ulat na maaaring mapag-iwanan ang mga bangkong naghihintay na mapinal ang mga lokal na tuntunin ng mga kakompetensiyang nakapili na ng modelo ng negosyo, nakapagsuri ng mga gastos, at nakapaghanda ng mga katuwang.
Nagtatakda ang MiCA ng batayang regulasyon para sa mga electronic money token (EMT) na nakabatay sa euro. Maaaring direktang mag-isyu ng mga token ang mga bangko, gumamit ng lisensiyadong subsidiary na institusyon ng elektronikong pera, o mag-alok ng mga serbisyong gaya ng custody at paglilipat nang hindi nag-iisyu ng sarili nilang stablecoin. Magkakaiba ang mga kinakailangan sa kapital, pagsunod sa regulasyon, at operasyon para sa bawat opsiyon.
Sa ilalim ng MiCA, may karapatan ang mga may hawak ng EMT na ipatubos ang mga token sa halagang katumbas ng kanilang nominal na halaga. Dapat ilahad ng mga issuer ang mga tuntunin at panganib ng pagtubos, at maghanda ng mga plano sa pagbawi at maayos na pagsasara ng operasyon. Kailangang magtabi ang mga issuer na institusyon ng elektronikong pera ng hindi bababa sa 30% ng mga pondo sa mga hiwalay na deposito sa bangko, at ilagay ang natitira sa mga pinahihintulutang asset na mababa ang panganib. Para sa mga token na itinalagang mahalaga, tataas sa 60% ang kinakailangang deposito, habang dapat magkaroon ang mga issuer na institusyon ng elektronikong pera ng sariling pondo na hindi bababa sa 3% ng karaniwang halaga ng mga reserbang asset. Ayon sa ulat, ang USDC lamang sa 45 EMT na iniulat sa mga regulator ng EU ang kasalukuyang nakatutugon sa pamantayan para maituring na mahalaga.
Pinapayuhan ng Tiger Research ang mga bangko na suriin ang kakayahang kumita, mga target na kliyente, at mga pakikipagtulungan bago magkabisa ang regulasyon. Makakatulong ang maagang paghahanda upang makuha ng mga bangko ang negosyo sa mga bayad ng korporasyon at paglilipat ng pera sa iba’t ibang bansa, samantalang nanganganib mawalan ng bahagi sa merkado ang mga mahuhuli. Inilalarawan ng ulat ang isang estratehiya sa regulasyon at negosyo, hindi ang paglulunsad ng bagong token.
Neutral
Inilalarawan ng ulat kung paano makapaghahanda ang mga bangko para sa regulasyon ng mga stablecoin. Hindi ito nag-aanunsyo ng bagong token, pagbabago sa mga panuntunan ng MiCA, o agarang pagpapalawak ng pag-isyu. Kaya malamang na limitado ang direktang epekto nito sa mga presyo ng crypto at sa kalakalan sa malapit na panahon. Binanggit ang USDC bilang nakatutugon sa mga pamantayan ng EU para sa mga itinuturing na mahalagang stablecoin, ngunit walang bagong impormasyon ang artikulo tungkol sa mga reserba, suplay, o demand nito sa merkado na maaaring magpahiwatig mismo ng paggalaw ng presyo.
Sa maikling panahon, maaaring subaybayan ng mga trader ang mga pagbabago sa regulasyon at anumang kasunod na anunsyo mula sa mga bangko o payment network. Maaaring makaapekto ang ganitong balita sa saloobin ng merkado tungkol sa mga regulated na stablecoin at kaugnay na imprastraktura sa pagbabayad, ngunit estratehikong pagsusuri ang artikulo, hindi isang desisyon sa patakaran na magpapagalaw sa merkado. Hindi rin ito nagpapahiwatig ng direktang pagbabago sa likididad o katatagan ng merkado.
Sa mas mahabang panahon, maaaring makatulong sa pakikilahok ng mga institusyon ang mas malinaw na mga kinakailangan ng MiCA sa pamamagitan ng pagtatakda ng magkakatulad na pamantayan para sa pag-isyu, mga reserba, pagtubos, at pagsisiwalat. Maaari nitong palawakin ang paggamit ng mga stablecoin sa mga bayad ng negosyo at mga paglilipat sa pagitan ng mga bansa, na posibleng makinabang ang mga regulated na issuer at service provider. Gayunman, maaaring magpaliit sa mga margin o magpabagal sa paglago ang mga gastos sa pagsunod, mga limitasyon sa reserba, at posibilidad ng mas mahihigpit na kinakailangan para sa mahahalagang token. Halo-halo at unti-unti ang kabuuang epekto, kaya pinakaangkop ang neutral na klasipikasyon.