Michael Burry ostrzega, że bańka AI może pęknąć w ciągu roku
Inwestor Michael Burry wzmocnił swoje pesymistyczne nastawienie wobec bańki AI, twierdząc, że duża korekta może nastąpić w ciągu roku, a nie dopiero około 2028 roku. Część bezpośrednich krótkich pozycji na Micron Technology i Nebius Group zastąpił opcjami sprzedaży wygasającymi w czerwcu i wrześniu 2027 roku. Jego ekspozycja na spadki obejmuje również ETF SOXX związany z sektorem półprzewodników, a Burry nadal krytykuje Nvidię, Palantir i Oracle.
Burry wskazał na wysokie wydatki na centra danych, infrastrukturę AI finansowaną długiem oraz ryzyko nadmiaru mocy produkcyjnych. Przywołał również słowa dyrektora generalnego firmy Acer, który stwierdził, że podaż pamięci, szczególnie DDR4, może zbliżać się do równowagi. Spadek cen pamięci może wywrzeć presję na Micron, którego akcje wzrosły w tym roku o ponad 270%.
Przejście z krótkiej sprzedaży na opcje sprzedaży ogranicza potencjalne straty, ale tworzy ryzyko związane z wygaśnięciem opcji. Jeśli bańka AI skoryguje się po wygaśnięciu opcji, pesymistyczna teza Burry’ego może nie przynieść zysków. Inwestorzy powinni obserwować ceny pamięci, emisję długu na potrzeby centrów danych, nakłady inwestycyjne oraz to, czy największe firmy AI generują odpowiedni zwrot z inwestycji. Debata na temat bańki AI może zwiększyć zmienność akcji spółek technologicznych i półprzewodnikowych, a także potencjalnie przenieść się na wrażliwe na ryzyko rynki kryptowalut.
Neutral
Wiadomość nie wskazuje bezpośrednio żadnej kryptowaluty ani tokena, dlatego jej natychmiastowy wpływ na rynek kryptowalut będzie prawdopodobnie neutralny. W krótkim terminie ostrzeżenie Burry'ego może zwiększyć awersję do ryzyka i zmienność wśród akcji spółek technologicznych. Jeśli inwestorzy zmniejszą ekspozycję na akcje powiązane ze sztuczną inteligencją, skorelowane aktywa kryptowalutowe i tokeny związane z AI mogą tymczasowo znaleźć się pod presją sprzedaży.
Długoterminowy wpływ będzie zależeć od tego, czy przewidywana korekta w sektorze AI rzeczywiście nastąpi. Gwałtowny spadek akcji spółek półprzewodnikowych, słabsze wydatki na centra danych lub bardziej restrykcyjne warunki zadłużenia mogą pogorszyć ogólny sentyment wobec ryzyka i wywrzeć presję na kryptowaluty. Pozycje te są jednak opcjami z odległymi terminami wygaśnięcia, a pogląd Burry'ego nie stanowi dowodu, że spadek w sektorze AI jest nieuchronny. Ceny kryptowalut nadal będą bardziej wrażliwe na płynność, stopy procentowe, regulacje i przepływy specyficzne dla aktywów cyfrowych. W rezultacie bezpośredni wpływ na ceny kryptowalut jest ograniczony i najlepiej sklasyfikować go jako neutralny.