ビットコインの4年サイクルは『死んだ』：セイラー氏は価格は資本の流れによって動かされると述べる

マイケル・セイラーは、ハルビング（半減期）イベントに結び付けられたビットコインの4年サイクルは「終わった」と述べています。彼は、次のフェーズはマイナー報酬の供給ショックよりも、資本フロー、銀行クレジット、そしてより広範な機関投資家の採用によって駆動されると主張しています。 トレーダーにとって重要な変化はフレーミングです：ビットコインが流動性・クレジット資産のように取引されるようになると、価格は単に半減期のスケジュールよりも、資金調達環境、規制アクセス、機関の配分フローにより敏感に反応する可能性があります。これはマクロや流動性に関する見出しへの感応度が高まることを意味するかもしれません。 後半の論評ではMicroStrategyの役割も強調されています。評論家のアダム・リビングストンは、セイラーとMicroStrategyは早期かつ積極的にビットコインを蓄積することで事実上「勝利した」と述べ、同社のビットコイントレジャリーモデルと大量保有が競争上の防壁（モート）になり得るとしています。 新たなオンチェーンや政策データは示されておらず、記事は市場のフレーミングと機関投資家のナラティブの変化に焦点を当てていました。