マイクロンのメモリー事業の見通し、2028年まで強まる

Micron Technology（MU）は、第4四半期の好調な業績とデータセンター需要の底堅さを受け、メモリーチップに対する強気の見通しを一段と強めました。同社は、人工知能、大規模なAIコンテキストウィンドウ、エージェント型AIが先端メモリーの需要を支えると見込んでいます。一方、供給が逼迫しているため、2028年まで価格決定力が維持される可能性があります。Micronの2027年および2028年の見通しは、2026年の見通しより強いと評価されています。 Micronは長期供給契約を通じて、2030年までの予想売上高の35％超を確保しています。これにより収益の見通しが改善し、従来型のメモリーサイクルへの依存を軽減できる可能性があります。新たな生産能力は、単純に総供給量を増やすのではなく、より高付加価値の製品に重点が置かれる見込みです。Micronの低い一桁台のバリュエーションは、長期的な成長力を十分に織り込んでいない可能性がありますが、AI関連の変動性や5％超の無リスク利回りが、短期的な投資家の意欲を抑える可能性があります。 トレーダーにとって重要な指標は、メモリー価格、データセンター需要、四半期ガイダンス、供給規律、そしてCHIPS法の制限緩和後に実施される可能性がある自社株買いです。決算後もMU株は不安定な動きが続く可能性がありますが、メモリー市場のファンダメンタルズが持続的に改善すれば、長期的なMicron投資の見方を支えるでしょう。リスクには、半導体業界の循環性、実行上の課題、設備増強に伴う高コストが含まれます。