أسهم ميكرون: الطلب على الذكاء الاصطناعي يواجه مخاطر التقييم والتسعير

حققت شركة Micron Technology (MU) نتائج قوية، مدعومة بالطلب على رقائق الذاكرة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. وتوقعت التقديرات السابقة إيرادات قدرها 54.23 مليار دولار، وهامشًا إجماليًا وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 87%، وربحًا معدّلًا للسهم قدره 33.42 دولارًا، إلى جانب نفقات رأسمالية سنوية تتجاوز 50 مليار دولار. وقد عُدّت اتفاقيات العملاء والإنتاج المستقبلي الملتزم به والالتزامات المالية مصادر تمنح رؤية أوضح للإيرادات. ويقدّم التحليل اللاحق تقييمًا محدّثًا: منح المحلل Jiangwei Li سهم Micron تصنيف «شراء» وحدد سعرًا مستهدفًا أساسيًا عند 1,307 دولارات، أي أعلى بنحو 25% من سعر الإغلاق في 6 أكتوبر 2026 البالغ 1,045.56 دولارًا. وترى الأطروحة أن سهم Micron قد يظل مقوّمًا بأقل من قيمته حتى إذا انخفضت أسعار الذاكرة بنسبة 15%، إذ من شأن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومحدودية المعروض دعم نمو الشحنات والهوامش. ويقدّر المحلل ربحية السهم للسنة المالية 2027 عند 176.15 دولارًا. وهذا أقل من الهدف السابق البالغ 1,430 إلى 1,500 دولار، ما يشير إلى نظرة محدّثة أكثر تحفظًا للسعر. ينبغي للمتداولين متابعة أسعار الذاكرة، والتوسع في الطاقة الإنتاجية، ومدى قدرة الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي على دعم الهوامش. وقد يؤدي نمو المعروض بوتيرة أسرع أو انخفاض الأسعار بشكل أكبر إلى الضغط على الأرباح، في حين قد تحد المخاوف بشأن التقييم الدوري من المكاسب. Micron سهم في قطاع أشباه الموصلات وليست عملة مشفرة، لذلك لا يؤثر هذا الخبر مباشرةً في سعر أصل مشفر بعينه.